ＨＳホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• ハーン銀行の持分法適用会社化に伴い、営業収益が377億66百万円（前年比23.9%減）、営業利益が11億6百万円の赤字に転落する構造的変化の決算。
• 一方で、持分法投資利益154億47百万円の計上や、ハーン銀行の税効果会計に伴う法人税等調整額の減少により、親会社株主純利益は121億円（前年比27.9%増）と過去最高益水準。
• 成長の柱としてリユース事業が売上高348億45百万円（前年比19.6%増）と急伸し、営業損益も黒字転換（40百万円）を達成。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 営業収益: 377億66百万円（前年同期比 23.9%減）
• 営業損益: △11億6百万円（前年同期は50億8百万円の黒字）
• 経常利益: 151億22百万円（前年同期比 4.1%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 121億円（前年同期比 27.9%増）

進捗率と勢いの変化: 同社は業績予想を開示していませんが、前連結会計年度と比較すると、ハーン銀行の連結除外という特殊要因により「営業収益・営業利益」は大幅に悪化して見えます。しかし、実質的な稼ぎである「経常利益」ベースでは151億円を確保しており、持分法による取り込み額が拡大していることから、実態的な収益力は底堅いと判断されます。

3. セグメント別のモメンタム

• 銀行関連事業（減速※会計上の要因）: 営業収益29億8百万円（前年比85.8%減）、セグメント損失6億52百万円。ハーン銀行が持分法適用会社へ移行したことが主因ですが、持分法投資利益を含めた経常利益では147億95百万円を稼ぎ出しており、モンゴル経済の好調（実質GDP 4.9%増）を背景に実態は堅調です。