企業解説
1. 企業概要
アイザワ証券グループ株式会社は、1918年創業の老舗証券会社を傘下に持つ持株会社です。「証券事業」「投資事業」「運用事業」を3本の柱とし、特に対面営業による「ゴールベースアプローチ（顧客の人生目標に合わせた資産運用提案）」と「地域密着」を掲げています。 近年は、地方銀行（西京銀行、佐賀共栄銀行等）からの顧客口座承継を通じたプラットフォームビジネスの拡大や、プライベートアセット（非公開資産）への投資・運用に注力し、従来の委託手数料依存からの脱却を図っています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は投資事業が大幅増益を牽引し、連結営業収益205.88億円（前年比8.5%増）、営業利益18.86億円（同62.7%増）と好調に推移。
- 主力の証券事業はトレーディング損益の減少でセグメント利益2.55億円（同83.2%減）と苦戦するも、投資事業の利益15.39億円が全体を支える「明暗」が鮮明に。
- 2028年3月期までに総額200億円規模の株主還元（特別配当・自社株買い）を表明し、ROE 8%以上の達成に向けた抜本的な事業構造改革と資本効率向上に邁進。
3. 業績・収益性のトレンド
- 営業収益・利益: 連結営業収益は205.88億円（前年比8.5%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は31.72億円（同6.6%増）となりました。増収の主因は投資事業における保有資産の売却やファンド収益の計上（営業投資有価証券売上高 24.86億円、前年比214.7%増）です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
- 🔒 株主還元姿勢
- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 164.3億円 | 160.5億円 | 127.5億円 | 189.8億円 | 205.9億円 |
| うち受入手数料 | 104.0億円 | 101.8億円 | 89.7億円 | 132.2億円 | 141.9億円 |
| 純営業収益 | 163.2億円 | 156.2億円 | 122.1億円 | 181.9億円 | 200.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.4億円 | 14.3億円 | -19.1億円 | 19.4億円 | 25.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 45.4億円 | 29.0億円 | -23.8億円 | 29.8億円 | 31.7億円 |
| 包括利益 | 103.7億円 | 7.6億円 | -26.8億円 | 63.7億円 | 21.4億円 |
| 純資産額 | 583.5億円 | 580.3億円 | 540.3億円 | 586.6億円 | 476.0億円 |
| 総資産額 | 1071.3億円 | 1047.2億円 | 988.4億円 | 1241.2億円 | 1095.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,444.3円/株 | 1,440.62円/株 | 1,350.08円/株 | 1,498.42円/株 | 1,433.95円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 111.09円/株 | 73.85円/株 | -62.03円/株 | 79.39円/株 | 100.2円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 54.0% | 53.2% | 51.6% | 44.8% | 40.7% |
| 自己資本利益率 | 8.4% | 5.1% | -4.5% | 5.6% | 6.3% |
| 株価収益率 | 902.0% | 994.0% | — | 1475.0% | 1480.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -16.2億円 | -39.3億円 | -94.9億円 | 84.5億円 | -57.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 41.1億円 | 47.5億円 | 4.7億円 | 14.8億円 | 11.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -17.8億円 | 9.6億円 | 38.2億円 | -15.2億円 | -48.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 162.3億円 | 186.7億円 | 137.3億円 | 227.1億円 | 131.6億円 |
| 従業員数 | 78400.0% | 77300.0% | 74100.0% | 74200.0% | 72300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 700.0% | 1000.0% | 1600.0% | 2100.0% | 3000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 840.3億円 | 700.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 400.9億円 | 394.8億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | — |
| 資産 | 1241.2億円 | 1095.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 529.5億円 | 511.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 123.5億円 | 106.2億円 |
| ▶ 特別法上の準備金 | 1.6億円 | 1.6億円 |
| 負債 | 654.6億円 | 619.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 455.1億円 | 355.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 101.4億円 | 90.1億円 |
| 非支配株主持分 | 30.0億円 | 30.4億円 |
| 純資産 | 586.6億円 | 476.0億円 |
| 負債純資産 | 1241.2億円 | 1095.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 営業収益 | 189.8億円 | 205.9億円 |
| 金融費用 | 0.8億円 | 1.0億円 |
| その他の営業費用 | 7.0億円 | 4.7億円 |
| 純営業収益 | 181.9億円 | 200.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 170.3億円 | 181.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 11.6億円 | 18.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 8.6億円 | 8.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 2.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.4億円 | 25.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 25.6億円 | 23.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.8億円 | 2.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 43.3億円 | 46.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 15.5億円 | 14.6億円 |
| 法人税等調整額 | -1.1億円 | 0.7億円 |
| 法人税等 | 14.4億円 | 15.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 28.8億円 | 31.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.9億円 | -0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 29.8億円 | 31.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 84.5億円 | -57.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 14.8億円 | 11.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -15.2億円 | -48.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.6億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 88.7億円 | -95.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 227.1億円 | 131.6億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.1億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 227.1億円 | 131.6億円 |