企業解説
1. 企業概要
株式会社第一ライフグループは、生命保険事業を中核とする保険持株会社です。主要なビジネスモデルは、国内および海外での生命保険商品の提供に加え、アセットマネジメントや新規事業（福利厚生サービス等）を展開する多角化戦略にあります。収益は主に保険料等収入と資産運用収益で構成され、国内市場の成熟化に対応しつつ、海外市場での成長と新規事業領域での価値創出を追求しています。2026年4月1日には、第一生命ホールディングス株式会社から株式会社第一ライフグループへと商号を変更し、ブランド刷新を行っています。
2. 要点(3行)
生命保険を軸に国内外で多角的に事業を展開する持株会社。 「資本循環経営」を掲げ、資本効率向上と成長投資、株主還元を重視。 デジタル・AI活用とサステナビリティ推進で持続的価値創出を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役社長グループCEOは菊田徹也氏。1987年に入社し、資産運用、財務部門を歴任後、2023年4月に現職に就任しています。長年の当社でのキャリアを通じて、資産運用と財務に関する深い専門知識と経験を有しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 保険料等収入 | 52919.7億円 | 66544.3億円 | 75263.6億円 | 67993.7億円 | 69440.7億円 |
| 資産運用収益 | 25511.1億円 | 22808.7億円 | 30339.8億円 | 25284.2億円 | 37353.1億円 |
| 保険金等支払金 | 58557.0億円 | 65481.8億円 | 67568.6億円 | 65813.3億円 | 64471.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5909.0億円 | 3875.0億円 | 5390.1億円 | 7557.3億円 | 7536.9億円 |
| 契約者配当準備金繰入額 | 875.0億円 | 950.0億円 | 875.0億円 | 1000.0億円 | 1075.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4093.5億円 | 1737.3億円 | 3207.7億円 | 4584.1億円 | 4366.0億円 |
| 包括利益 | -1304.0億円 | -13440.2億円 | 14252.1億円 | -756.4億円 | 8175.9億円 |
| 純資産額 | 42103.4億円 | 26617.6億円 | 39791.2億円 | 36393.7億円 | 42542.1億円 |
| 総資産額 | 658961.4億円 | 616537.0億円 | 673924.5億円 | 694041.2億円 | 741591.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,027.28円/株 | 676.7円/株 | 1,052.4円/株 | 988.61円/株 | 1,181.36円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 95.79円/株 | 42.75円/株 | 82.42円/株 | 123.72円/株 | 119.83円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 95.74円/株 | 42.74円/株 | 82.4円/株 | 123.7円/株 | 119.82円/株 |
| 自己資本比率 | 6.4% | 4.3% | 5.9% | 5.2% | 5.7% |
| 自己資本利益率 | 9.1% | 5.1% | 9.7% | 12.0% | 11.1% |
| 株価収益率 | 650.0% | 1420.0% | 1170.0% | 920.0% | 1190.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4620.8億円 | -1324.9億円 | 9973.8億円 | 5925.8億円 | 7921.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 9632.8億円 | 3104.6億円 | -6016.5億円 | -9804.6億円 | -9262.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1807.1億円 | -3254.5億円 | -1457.6億円 | -735.7億円 | -1272.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26167.4億円 | 25172.8億円 | 27723.7億円 | 23135.3億円 | 20875.9億円 |
| 従業員数 | 6226000.0% | 6099700.0% | 5949500.0% | 6081400.0% | 6013800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| 現金及び預貯金 | 18892.3億円 | 19746.7億円 |
| コールローン | 5665.0億円 | 5910.0億円 |
| 買入金銭債権 | 2072.0億円 | 1860.4億円 |
| 金銭の信託 | 8994.9億円 | 13841.3億円 |
| 有価証券 | 530339.1億円 | 555762.7億円 |
| 貸付金 | 51308.9億円 | 49971.2億円 |
| 有形固定資産 | 12732.0億円 | 12392.8億円 |
| 土地 | 8813.7億円 | 8361.6億円 |
| 建物（純額） | 3424.7億円 | 3626.2億円 |
| リース資産（純額） | 84.3億円 | 69.2億円 |
| 建設仮勘定 | 85.0億円 | 10.1億円 |
| その他（純額） | 324.3億円 | 325.7億円 |
| 無形固定資産 | 10441.2億円 | 9634.4億円 |
| ソフトウエア | 1432.5億円 | 1392.1億円 |
| のれん | 3284.3億円 | 3022.8億円 |
| リース資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| その他 | 5724.3億円 | 5219.5億円 |
| 再保険貸 | 20480.3億円 | 20629.8億円 |
| その他資産 | 31954.6億円 | 50759.3億円 |
| 繰延税金資産 | 1257.1億円 | 1252.4億円 |
| 支払承諾見返 | 111.9億円 | 0.0億円 |
| 貸倒引当金 | -203.7億円 | -165.6億円 |
| 投資損失引当金 | -4.3億円 | -4.5億円 |
| 資産 | 694041.2億円 | 741591.0億円 |
| 負債の部 | ||
| 保険契約準備金 | 592465.6億円 | 612551.1億円 |
| 支払備金 | 14265.4億円 | 16245.1億円 |
| 責任準備金 | 573879.7億円 | 591927.4億円 |
| 契約者配当準備金 | 4320.5億円 | 4378.6億円 |
| 再保険借 | 3017.8億円 | 15146.1億円 |
| 短期社債 | 418.7億円 | 78.2億円 |
| 社債 | 11531.2億円 | 13373.4億円 |
| その他負債 | 43406.7億円 | 51090.1億円 |
| 売現先勘定 | 16991.3億円 | 18316.4億円 |
| その他の負債 | 26415.4億円 | 32773.7億円 |
| 退職給付に係る負債 | 1579.3億円 | 193.5億円 |
| 役員退職慰労引当金 | 6.1億円 | 5.6億円 |
| 時効保険金等払戻引当金 | 13.0億円 | 16.0億円 |
| 特別法上の準備金 | 3421.9億円 | 3575.0億円 |
| 価格変動準備金 | 3421.9億円 | 3575.0億円 |
| 繰延税金負債 | 977.1億円 | 2334.3億円 |
| 再評価に係る繰延税金負債 | 698.1億円 | 685.5億円 |
| 支払承諾 | 111.9億円 | 0.0億円 |
| 負債 | 657647.5億円 | 699048.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| 資本金 | 3443.5億円 | 3447.0億円 |
| 資本剰余金 | 3306.9億円 | 3310.3億円 |
| 利益剰余金 | 13762.2億円 | 16114.2億円 |
| 自己株式 | -99.4億円 | -169.5億円 |
| 株主資本 | 20413.2億円 | 22702.1億円 |
| その他有価証券評価差額金 | 9593.2億円 | 13726.9億円 |
| 繰延ヘッジ損益 | -1241.6億円 | -2056.2億円 |
| 土地再評価差額金 | 489.8億円 | 541.4億円 |
| 為替換算調整勘定 | 3789.1億円 | 3872.9億円 |
| 退職給付に係る調整累計額 | 1264.5億円 | 1990.8億円 |
| 在外子会社等に係る保険契約準備金評価差額金 | 2082.9億円 | 1762.0億円 |
| 評価・換算差額等 | 15977.9億円 | 19837.9億円 |
| 新株予約権 | 2.6億円 | 2.1億円 |
| 純資産 | 36393.7億円 | 42542.1億円 |
| 負債純資産 | 694041.2億円 | 741591.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 経常収益 | 98766.1億円 | 113082.8億円 |
| 保険料等収入 | 67993.7億円 | 69440.7億円 |
| 資産運用収益 | 25284.2億円 | 37353.1億円 |
| 利息及び配当金等収入 | 15859.4億円 | 16707.1億円 |
| 金銭の信託運用益 | — | 787.3億円 |
| 売買目的有価証券運用益 | 3311.0億円 | 6805.6億円 |
| 有価証券売却益 | 5707.8億円 | 7804.6億円 |
| 有価証券償還益 | 232.4億円 | 263.2億円 |
| 為替差益 | — | 3641.2億円 |
| 貸倒引当金戻入額 | 47.8億円 | 37.3億円 |
| その他運用収益 | 125.9億円 | 48.8億円 |
| 特別勘定資産運用益 | — | 1258.0億円 |
| その他経常収益 | 5488.3億円 | 6288.9億円 |
| 経常費用 | 91208.9億円 | 105545.9億円 |
| 保険金等支払金 | 65813.3億円 | 64471.1億円 |
| 保険金 | 19984.6億円 | 18085.2億円 |
| 年金 | 10637.7億円 | 10373.5億円 |
| 給付金 | 7284.1億円 | 7773.0億円 |
| 解約返戻金 | 16378.2億円 | 12899.0億円 |
| その他返戻金等、経常費用、保険業 | 11528.6億円 | 15340.4億円 |
| 責任準備金等繰入額 | 3419.0億円 | 18149.4億円 |
| 責任準備金繰入額 | 3334.6億円 | 18062.7億円 |
| 契約者配当金積立利息繰入額 | 84.4億円 | 86.7億円 |
| 資産運用費用 | 8421.5億円 | 8670.1億円 |
| 支払利息 | 493.1億円 | 622.5億円 |
| 金銭の信託運用損 | 12.8億円 | — |
| 有価証券売却損 | 4578.0億円 | 5741.2億円 |
| 有価証券評価損 | 223.1億円 | 79.9億円 |
| 有価証券償還損 | 105.0億円 | 294.2億円 |
| 金融派生商品費用 | 777.0億円 | 951.0億円 |
| 為替差損 | 1267.4億円 | — |
| 投資損失引当金繰入額 | 2.9億円 | 0.2億円 |
| 貸付金償却 | 65.6億円 | 30.6億円 |
| 賃貸用不動産等減価償却費 | 142.6億円 | 148.3億円 |
| その他運用費用 | 717.2億円 | 802.0億円 |
| 特別勘定資産運用損 | 36.7億円 | — |
| 事業費 | 9880.9億円 | 10482.3億円 |
| その他経常費用 | 3674.1億円 | 3772.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7557.3億円 | 7536.9億円 |
| 特別利益 | 190.2億円 | 225.1億円 |
| 固定資産等処分益 | 188.8億円 | 135.7億円 |
| 持分変動利益 | — | 87.5億円 |
| その他 | 1.4億円 | 1.9億円 |
| 特別損失 | 757.9億円 | 425.5億円 |
| 固定資産等処分損 | 259.3億円 | 171.1億円 |
| 減損損失 | 22.4億円 | 100.6億円 |
| 価格変動準備金繰入額 | 178.0億円 | 153.1億円 |
| セカンドキャリア特別支援費用 | 288.8億円 | — |
| その他 | 9.4億円 | 0.7億円 |
| 契約者配当準備金繰入額 | 1000.0億円 | 1075.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5989.6億円 | 6261.5億円 |
| 法人税及び住民税等 | 1247.5億円 | 1815.5億円 |
| 法人税等調整額 | 157.9億円 | 80.0億円 |
| 法人税等 | 1405.5億円 | 1895.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4584.1億円 | 4366.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4584.1億円 | 4366.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5925.8億円 | 7921.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -9804.6億円 | -9262.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -735.7億円 | -1272.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 26.1億円 | 353.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4588.4億円 | -2259.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23135.3億円 | 20875.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23135.3億円 | 20875.9億円 |