企業解説
1. 企業概要
空港施設株式会社（AIRPORT FACILITIES Co.,LTD.）は、羽田空港をはじめとする全国の主要空港において、航空会社の格納庫、メンテナンス工場、機内食工場などのビル賃貸（空港内不動産事業）を中核とする企業です。また、東京国際空港（羽田）における地域冷暖房や給排水供給といったインフラ事業、さらに近年は空港外でのオフィスビル賃貸や不動産売買（ノンアセット事業）にも注力しています。 主要顧客は、日本航空（売上比率14.0％）、日本空港ビルデング（同12.7％）、全日本空輸（同11.9％）の3社で、グループ売上の約38.7％を占めています。空港内という参入障壁の高い特殊な環境下で、極めて安定した事業基盤を有しています。
2. 要点（3行）
- 訪日需要回復による空港内賃料増に加え、積極的な物件売却（ノンアセット事業）により、売上高311.2億円（前期比19.9％増）、営業利益44.6億円（同40.4％増）と大幅な増収増益を達成。
- 羽田空港一丁目地区の再編に伴い12.2億円の減損損失を計上したが、営業CFは52.3億円と本業の現金創出力は極めて高く、財務基盤も自己資本比率55.1％と堅健。
- 2026年3月期より「配当性向60％またはDOE3.0％」という極めて意欲的な還元方針を導入し、PBR0.5倍程度の低評価を打破する強い株主還元姿勢を打ち出した。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は311.2億円（前期比19.9％増）、経常利益は46.2億円（同45.7％増）と好調です。増益の主因は、空港内不動産の条件改定や臨時使用の増加に加え、ノンアセット事業での事務所ビル1棟の売却益が寄与したことです。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 241.6億円 | 237.8億円 | 255.2億円 | 259.5億円 | 311.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 36.2億円 | 29.6億円 | 21.2億円 | 31.8億円 | 46.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -9.3億円 | 8.2億円 | 15.6億円 | 20.2億円 | 25.8億円 |
| 包括利益 | -6.6億円 | 10.8億円 | 27.8億円 | 30.0億円 | 27.3億円 |
| 純資産額 | 549.6億円 | 553.1億円 | 573.7億円 | 607.7億円 | 625.9億円 |
| 総資産額 | 1004.3億円 | 1024.7億円 | 1004.0億円 | 1104.6億円 | 1085.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,049.44円/株 | 1,055.28円/株 | 1,095.16円/株 | 1,157.84円/株 | 1,191.09円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -18.71円/株 | 16.45円/株 | 31.28円/株 | 40.27円/株 | 51.27円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 16.39円/株 | 31.21円/株 | 40.23円/株 | 51.24円/株 |
| 自己資本比率 | 52.1% | 51.4% | 54.5% | 52.6% | 55.1% |
| 自己資本利益率 | -1.8% | 1.6% | 2.9% | 3.6% | 4.4% |
| 株価収益率 | — | 3294.0% | 1755.0% | 1507.0% | 1195.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 47.6億円 | 84.7億円 | 20.2億円 | 7.8億円 | 52.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -27.0億円 | -4.5億円 | 12.0億円 | -38.3億円 | -34.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -19.1億円 | -51.2億円 | -44.6億円 | 51.0億円 | -56.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 65.8億円 | 96.1億円 | 86.0億円 | 108.5億円 | 71.6億円 |
| 従業員数 | 11500.0% | 12200.0% | 11900.0% | 12400.0% | 12300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 700.0% | 100.0% | 200.0% | 200.0% | 200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 384.9億円 | 394.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 719.7億円 | 691.6億円 |
| 資産 | 1104.6億円 | 1085.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 100.5億円 | 114.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 396.4億円 | 345.7億円 |
| 負債 | 497.0億円 | 459.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 542.9億円 | 559.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 38.2億円 | 39.3億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 非支配株主持分 | 26.3億円 | 26.8億円 |
| 純資産 | 607.7億円 | 625.9億円 |
| 負債純資産 | 1104.6億円 | 1085.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 259.5億円 | 311.2億円 |
| 売上原価 | 206.7億円 | 243.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 52.8億円 | 67.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 21.0億円 | 23.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 31.8億円 | 44.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.3億円 | 6.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.4億円 | 4.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 31.8億円 | 46.3億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 1.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 12.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 31.6億円 | 35.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.0億円 | 17.0億円 |
| 法人税等調整額 | 3.3億円 | -8.3億円 |
| 法人税等 | 10.3億円 | 8.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 21.3億円 | 26.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.1億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 20.2億円 | 25.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.8億円 | 52.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -38.3億円 | -34.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 51.0億円 | -56.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | 1.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 21.4億円 | -36.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 108.5億円 | 71.6億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 1.1億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 108.5億円 | 71.6億円 |