企業解説
1. 企業概要
株式会社ゴールドクレストは、東京・神奈川の首都圏エリアを中心にファミリー向けマンション「クレストシティ」「クレストレジデンス」やハイグレードマンションを展開する不動産デベロッパーです。用地の仕入れから企画・開発・販売までを自社で一貫して行い、管理業務は子会社のゴールドクレストコミュニティが担う垂直統合型のビジネスモデルを特徴としています。主要顧客は一般消費者であり、競合環境としては都心近郊部での用地取得競争の激化や建築費の上昇といった課題に直面しています。
2. 要点(3行)
- 業績は主力マンション「クレストシティ鎌倉大船サウス」等の引き渡しが進み、売上高292.9億円（前期比17.9%増）、純利益50.1億円（同33.6%増）と大幅な増収増益を達成。
- 積極的な用地取得と持分法適用会社への150.5億円の投資により、営業CF・投資CFともに大幅なマイナスとなったが、長期借入による資金調達で現金残高776億円を確保。
- 自己資本比率は60.1%と高い健全性を維持し、配当を前期の80円から100円へ増額するなど株主還元を強化しているが、棚卸資産の積み上がりによるキャッシュフロー悪化には注視が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は292.9億円（前期比17.9%増）、営業利益は75.1億円（同31.1%増）、経常利益は70.4億円（同27.6%増）と好調です。主な要因は主力マンション物件の順調な引き渡しと、ホテル事業の回復（前期比17.4%増）にあります。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード市場ポジション
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 288.9億円 | 342.4億円 | 274.5億円 | 248.4億円 | 292.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 66.7億円 | 115.4億円 | 105.5億円 | 55.2億円 | 70.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 43.0億円 | 76.0億円 | 70.3億円 | 37.5億円 | 50.1億円 |
| 包括利益 | 43.0億円 | 76.0億円 | 70.3億円 | 37.6億円 | 50.2億円 |
| 純資産額 | 1225.4億円 | 1271.5億円 | 1304.3億円 | 1314.1億円 | 1337.7億円 |
| 総資産額 | 1849.1億円 | 2004.8億円 | 1892.3億円 | 2038.1億円 | 2226.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,576.63円/株 | 3,761.62円/株 | 3,916.71円/株 | 3,954.06円/株 | 4,025.01円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 122.74円/株 | 222.86円/株 | 209.65円/株 | 112.9円/株 | 150.88円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 66.3% | 63.4% | 68.9% | 64.5% | 60.1% |
| 自己資本利益率 | 3.5% | 6.1% | 5.5% | 2.9% | 3.8% |
| 株価収益率 | 1382.0% | 757.0% | 815.0% | 2308.0% | 2058.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 107.4億円 | 183.5億円 | -41.1億円 | 50.9億円 | -84.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.8億円 | -23.3億円 | 21.3億円 | -1.8億円 | -153.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -74.2億円 | -45.3億円 | -37.9億円 | -14.3億円 | 232.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 690.0億円 | 804.9億円 | 747.1億円 | 781.9億円 | 776.3億円 |
| 従業員数 | 19900.0% | 18400.0% | 17500.0% | 18400.0% | 19500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 9600.0% | 8400.0% | 9300.0% | 10200.0% | 10300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1707.1億円 | 1736.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 331.0億円 | 490.9億円 |
| 資産 | 2038.1億円 | 2226.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 423.9億円 | 174.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 300.0億円 | 715.1億円 |
| 負債 | 723.9億円 | 889.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1314.2億円 | 1337.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.1億円 | -0.1億円 |
| 純資産 | 1314.1億円 | 1337.7億円 |
| 負債純資産 | 2038.1億円 | 2226.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 248.4億円 | 292.9億円 |
| 売上原価 | 130.3億円 | 149.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 118.1億円 | 143.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 60.8億円 | 68.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 57.4億円 | 75.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.8億円 | 1.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.9億円 | 6.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 55.2億円 | 70.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 55.2億円 | 70.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 18.7億円 | 21.8億円 |
| 法人税等調整額 | -1.1億円 | -1.5億円 |
| 法人税等 | 17.7億円 | 20.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 37.5億円 | 50.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 37.5億円 | 50.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 50.9億円 | -84.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | -153.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.3億円 | 232.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 34.9億円 | -5.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 781.9億円 | 776.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 781.9億円 | 776.3億円 |