企業解説
1. 企業概要
株式会社日本エスコンは、中部電力グループ（持分51.1%）の中堅不動産デベロッパーです。分譲マンション「レ・ジェイド」シリーズを核とする「住宅分譲事業」のほか、地域密着型商業施設「tonarie」や物流施設「LOGITRES」の開発を行う「不動産開発事業」、安定収益源となる「不動産賃貸事業」を多角的に展開しています。2025年7月1日より「株式会社エスコン」へ商号変更予定です。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は分譲マンションと収益物件売却が好調で、営業利益213億円（期初計画比18.4%増）と大幅に上振れ着地。
- 利益成長を背景に第5次中期経営計画を上方修正し、2027年3月期の営業利益目標を220億円から250億円へ引き上げ。
- 積極投資により営業CFは247億円の赤字だが、中部電力の信用力を背景にした安価な資金調達と累進的配当による還元を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,136億300万円（前連結会計年度は15ヶ月決算のため単純比較不可だが、同水準を維持）
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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- 🔒 総評
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 773.1億円 | 790.2億円 | 994.3億円 | 1188.6億円 | 1136.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 111.6億円 | 91.0億円 | 140.1億円 | 165.8億円 | 173.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 76.6億円 | 59.6億円 | 72.5億円 | 100.5億円 | 111.9億円 |
| 包括利益 | 75.3億円 | 59.7億円 | 54.0億円 | 96.3億円 | 112.1億円 |
| 純資産額 | 386.3億円 | 626.3億円 | 641.4億円 | 707.0億円 | 786.8億円 |
| 総資産額 | 1494.2億円 | 2527.7億円 | 2637.3億円 | 3997.0億円 | 4598.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 563.07円/株 | 657.5円/株 | 691.87円/株 | 759.56円/株 | 827.19円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 111.94円/株 | 67.48円/株 | 76.04円/株 | 105.44円/株 | 117.18円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 111.37円/株 | 67.3円/株 | 75.89円/株 | 105.23円/株 | 116.97円/株 |
| 自己資本比率 | 25.8% | 24.8% | 25.0% | 18.1% | 17.2% |
| 自己資本利益率 | 21.2% | 11.8% | 11.3% | 14.5% | 14.8% |
| 株価収益率 | 730.0% | 1160.0% | 1030.0% | 990.0% | 870.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.2億円 | -108.1億円 | 15.0億円 | -688.9億円 | -247.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -97.3億円 | -297.2億円 | -16.2億円 | -326.1億円 | -172.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 110.1億円 | 502.9億円 | 21.4億円 | 1145.8億円 | 394.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 238.0億円 | 335.6億円 | 356.0億円 | 487.1億円 | 460.5億円 |
| 従業員数 | 27800.0% | 34400.0% | 39800.0% | 44200.0% | 47500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2954.9億円 | 3351.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 1042.0億円 | 1247.1億円 |
| ▶ 繰延資産 | — | 0.4億円 |
| 資産 | 3997.0億円 | 4598.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1085.8億円 | 956.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 2204.1億円 | 2855.1億円 |
| 負債 | 3289.9億円 | 3811.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 723.0億円 | 789.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.0億円 | 1.9億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | -18.0億円 | -4.6億円 |
| 純資産 | 707.0億円 | 786.8億円 |
| 負債純資産 | 3997.0億円 | 4598.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1188.6億円 | 1136.0億円 |
| 売上原価 | 839.2億円 | 771.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 349.4億円 | 364.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 158.7億円 | 151.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 190.7億円 | 213.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.5億円 | 3.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 31.4億円 | 43.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 165.8億円 | 173.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 13.8億円 | 1.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 152.0億円 | 171.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 57.9億円 | 71.8億円 |
| 法人税等調整額 | -1.1億円 | -12.2億円 |
| 法人税等 | 56.8億円 | 59.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 95.2億円 | 112.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -5.3億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 100.5億円 | 111.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -688.9億円 | -247.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -326.1億円 | -172.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1145.8億円 | 394.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | -0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 131.1億円 | -26.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 487.1億円 | 460.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 487.1億円 | 460.5億円 |