企業解説
1. 企業概要
株式会社ＲＥＶＯＬＵＴＩＯＮ（旧：原弘産）は、東京等の大都市圏を中心とした不動産再販・仲介を行う「不動産事業」を中核とし、貸金業を行う「不動産クレジット事業」、国内外の有価証券へ投資する「投資事業」、そして新規参入した「クラウドファンディング（CF）事業」の4セグメントを展開しています。 主要サービスは「ヤマワケ」ブランドによるCF投資プラットフォームです。競合環境としては、都心一等地の不動産流通市場における大手デベロッパーや、活況を呈するCF・フィンテック市場の先行他社と競合しています。
2. 要点(3行)
- 買収したWeCapital社によるCF事業の連結化で売上高は345.7億円（前期比521.1%増）と急拡大したが、同事業の計画未達に伴う「のれん」等の減損損失156.5億円を計上した。
- 当期純損失172.3億円の巨額赤字により、自己資本比率は35.6%から2.5%へと急低下し、財務基盤が極めて脆弱な実質的な債務超過寸前の状態にある。
- 監査法人より内部統制の「重要な不備」を指摘されており、ガバナンスの欠如とCF事業の収益化遅延が存続における最大の懸念点である。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 345.7億円（前期 55.6億円から約6.2倍）。CF事業の寄与が主因です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 | 2025年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 10.9億円 | 20.3億円 | 24.0億円 | 55.7億円 | 345.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.4億円 | -0.7億円 | -4.1億円 | 3.3億円 | -34.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.5億円 | 0.0億円 | -3.7億円 | 3.0億円 | -172.3億円 |
| 包括利益 | 2.5億円 | 0.2億円 | -3.9億円 | 6.3億円 | -175.2億円 |
| 純資産額 | 16.6億円 | 16.8億円 | 12.9億円 | 190.5億円 | 15.1億円 |
| 総資産額 | 22.0億円 | 36.0億円 | 19.5億円 | 516.3億円 | 468.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 41.48円/株 | 41.93円/株 | 19.94円/株 | 163.81円/株 | 9.92円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 7.12円/株 | 0.08円/株 | -8.4円/株 | 4.29円/株 | -148.53円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 3.25円/株 | 0.01円/株 | — | 3.35円/株 | — |
| 自己資本比率 | 75.4% | 46.6% | 66.0% | 35.6% | 2.5% |
| 自己資本利益率 | 16.6% | 0.2% | -25.1% | 3.0% | -176.5% |
| 株価収益率 | 3370.0% | 184570.0% | — | 10980.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.5億円 | -7.1億円 | 6.1億円 | 10.5億円 | 2.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.0億円 | -0.4億円 | 0.9億円 | 14.6億円 | -87.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | 12.1億円 | -10.7億円 | -0.4億円 | 80.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.3億円 | 11.9億円 | 8.2億円 | 32.9億円 | 27.5億円 |
| 従業員数 | 3600.0% | 3200.0% | 1700.0% | 5600.0% | 6400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | [object Object] | [object Object] | [object Object] | [object Object] | [object Object] |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 338.3億円 | 356.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 177.6億円 | 111.5億円 |
| 繰延資産 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 資産 | 516.3億円 | 468.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 322.4億円 | 344.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.4億円 | 108.4億円 |
| 負債 | 325.7億円 | 452.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 180.3億円 | 9.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.4億円 | 2.5億円 |
| 新株予約権 | 1.0億円 | 0.1億円 |
| 非支配株主持分 | 5.9億円 | 3.4億円 |
| 純資産 | 190.5億円 | 15.1億円 |
| 負債純資産 | 516.3億円 | 468.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 55.7億円 | 345.7億円 |
| 売上原価 | 45.5億円 | 337.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 10.2億円 | 8.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 6.8億円 | 50.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 3.3億円 | -41.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.6億円 | 13.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 6.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.3億円 | -34.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 3.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 166.7億円 |
| 匿名組合損益分配前税引前当期純利益又は純損失（△） | 3.6億円 | -197.4億円 |
| 匿名組合損益分配額 | — | -22.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 3.6億円 | -174.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.8億円 |
| 法人税等 | 0.6億円 | -0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.0億円 | -174.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | -2.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.0億円 | -172.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | ||
| 小計 | 10.7億円 | 0.5億円 |
| 利息及び配当金の受取額 | 0.1億円 | 5.1億円 |
| 利息の支払額 | -0.2億円 | -3.3億円 |
| 保険金の受取額 | — | 0.5億円 |
| 法人税等の支払額 | -0.0億円 | -0.7億円 |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.5億円 | 2.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 14.6億円 | -87.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | 80.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 24.7億円 | -5.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 32.9億円 | 27.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 32.9億円 | 27.5億円 |