ファースト住建 事業分析

1. 企業概要

ファースト住建株式会社は、近畿圏を中心に愛知、広島、福岡、首都圏などで戸建分譲事業を展開するハウスメーカーです。特に住宅一次取得者層（初めて家を買う層）をターゲットとした低価格の戸建分譲が主力であり、連結売上高の約95.6%（戸建事業全体）を占めています。 2024年10月に株式会社KHCを連結子会社化したことで、兵庫県下でのシェアを大幅に拡大。競合環境としては、大手パワービルダーや地域工務店との激しいシェア争いに加え、建築資材や用地取得コストの上昇という厳しい局面を価格競争力で凌いでいる状況です。

2. 要点(3行)

• KHC社の連結化により売上高は428.8億円（前期比19.2%増）と拡大したが、前期に計上した負ののれん発生益の剥落により純利益は14.3億円（同42.5%減）と大幅減益。
• 自己資本比率65.8%と財務の健全性は極めて高いが、ROEは3.6%まで低下しており、用地・建築コスト増を販売価格へ転嫁しきれない収益性の悪化が課題。
• 在庫回転率は年1.6回転と目標（3回転）を大きく下回っており、完成在庫の早期売却によるキャッシュ・フローの効率化が急務。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上・利益: 売上高は428.8億円（19.2%増）、経常利益は23.5億円（30.7%増）と増収増益を確保。ただし、親会社株主に帰属する当期純利益は14.3億円（42.5%減）となりました。これは前期に株式会社KHCの買収に伴う「負ののれん発生益」14.7億円を特別利益として計上していた反動です。