企業解説
1. 企業概要
株式会社カチタスは、地方都市を中心に、築古の戸建住宅を買い取り、リフォームを施して再販する「中古住宅再生事業」を全国展開（149店舗）しています。グループは同社と、都市近郊の築浅物件に強い株式会社リプライス（連結子会社）の2社構成です。
- 主要製品・サービス：リフォーム済みの中古再生住宅。
- 主要顧客：一次取得者層（中低所得者層）のファミリー。
- 競合環境：大手ハウスメーカーやパワービルダーが参入を試みるものの、地方・築古物件特有のリスク（境界不明瞭、シロアリ等）や個別性の高さから、同社が圧倒的なノウハウと仕入網で優位性を確立しています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は売上高1,295.3億円（前年比2.2%増）、経常利益138.7億円（同12.6%増）と過去最高を更新、ROEは22.2%と極めて高い水準を維持。
- 長年の懸案だった消費税の按分方法を巡る訴訟は、2025年5月に最高裁が上告を棄却し敗訴が確定。19.6億円の差額を販管費に計上済みで、不透明感が払拭された。
- 次期中期計画で年間販売1万件、営業利益200億円を掲げ、配当性向50%以上かつ累進配当を宣言。成長と株主還元の両立を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：1,295.37億円（前年比2.2%増）。生活コスト上昇に対応した低価格帯住宅の提供により、販売件数が7,372件（同2.8%増）と伸長しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 977.4億円 | 1012.7億円 | 1213.4億円 | 1267.2億円 | 1295.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 111.3億円 | 127.0億円 | 138.3億円 | 123.2億円 | 138.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 74.4億円 | 68.5億円 | 60.9億円 | 85.0億円 | 95.5億円 |
| 包括利益 | 74.4億円 | 68.5億円 | 60.9億円 | 85.0億円 | 95.5億円 |
| 純資産額 | 282.4億円 | 327.5億円 | 357.7億円 | 403.4億円 | 457.2億円 |
| 総資産額 | 555.2億円 | 626.4億円 | 663.0億円 | 773.7億円 | 833.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 364.4円/株 | 421.45円/株 | 458.69円/株 | 516.73円/株 | 584.67円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 96.85円/株 | 88.71円/株 | 78.66円/株 | 109.23円/株 | 122.22円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 95.35円/株 | 87.59円/株 | 77.99円/株 | 108.74円/株 | 122.12円/株 |
| 自己資本比率 | 50.6% | 52.0% | 53.8% | 52.1% | 54.9% |
| 自己資本利益率 | 29.3% | 22.6% | 17.9% | 22.4% | 22.2% |
| 株価収益率 | 3171.0% | 3810.0% | 3279.0% | 1830.0% | 1617.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 147.2億円 | -24.9億円 | -14.7億円 | 95.0億円 | 11.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.2億円 | -0.8億円 | -1.9億円 | -1.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -47.3億円 | -31.9億円 | -31.3億円 | 39.9億円 | -42.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 191.1億円 | 134.1億円 | 87.3億円 | 220.3億円 | 187.7億円 |
| 従業員数 | 74900.0% | 78300.0% | 83200.0% | 85900.0% | 92200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 5900.0% | 6200.0% | 6300.0% | 7300.0% | 6500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 753.3億円 | 810.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 20.3億円 | 22.8億円 |
| 資産 | 773.7億円 | 833.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 104.4億円 | 110.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 265.8億円 | 265.8億円 |
| 負債 | 370.3億円 | 376.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 402.9億円 | 457.2億円 |
| 新株予約権 | 0.5億円 | — |
| 純資産 | 403.4億円 | 457.2億円 |
| 負債純資産 | 773.7億円 | 833.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1267.2億円 | 1295.4億円 |
| 売上原価 | 989.0億円 | 988.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 278.1億円 | 307.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 151.4億円 | 164.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 126.7億円 | 142.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.9億円 | 3.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 123.2億円 | 138.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 123.0億円 | 138.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 39.1億円 | 45.0億円 |
| 法人税等還付税額 | -0.5億円 | 0.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -1.8億円 |
| 法人税等 | 38.1億円 | 43.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 85.0億円 | 95.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 85.0億円 | 95.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 95.0億円 | 11.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | -1.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 39.9億円 | -42.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 133.0億円 | -32.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 220.3億円 | 187.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 220.3億円 | 187.7億円 |