カチタス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 利益成長と株主還元の加速: 2025年3月期は増収・2桁増益で着地。次期（2026年3月期）は配当性向を50％以上へ引き上げ、年間70円（前期比14円増）の大幅増配を予告。
• 攻めの在庫積み増し: 将来の成長に向けた仕入れを強化し、販売用不動産等が約93億円増加。これにより営業CFは一時的に縮小したが、先行投資への強い姿勢が鮮明。
• 新中計の始動: 2028年3月期を最終年度とする第4次中期経営計画を策定。販売戸数1万戸、営業利益200億円（年平均成長率12.0％）を目指す意欲的な目標を掲げる。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 1,295億3,700万円（前年同期比 2.2%増）
• 営業利益: 142億2,200万円（同 12.2%増）
• 経常利益: 138億7,600万円（同 12.6%増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 95億5,000万円（同 12.4%増）

【進捗と勢いの変化】 通期計画に対する進捗率は、期末決算のため100％の着地ですが、特筆すべきは「調整後利益」の伸びです。消費税の会計処理影響を除いた**調整後営業利益は161億6,000万円（9.5％増）**と着実に成長しています。販売戸数が7,372件（2.8％増）と伸びたことに加え、粗利率が1.8ポイント上昇しており、収益性は前年より高まっています。

3. セグメント別のモメンタム

同社は「中古住宅再生事業」の単一セグメントですが、モメンタムは非常に強いと言えます。

• 「勢い」のある要因: インフレによる生活コスト上昇を背景に、賃貸居住層の「低価格で高品質な住宅」へのニーズが底堅く、販売戸数が堅調に推移しました。