企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 医療機関（病院、介護施設等）の経営支援を行う「医療関連事業」を主軸とし、収益の柱とする持株会社。かつての不動産中心から医療支援への業態転換を進めている。具体的には、アライアンス先医療機関（2025年3月末時点で54施設、5,280床）への経営指導、資材・薬品購入支援、人事労務支援、ホスピス住宅運営等を行う。
- 主要製品・サービス: 経営コンサルティング、医療機器・備品の販売、医療従事者の紹介、ホスピス住宅の運営。
- 主要顧客: 医療法人徳洲会（売上高の10.2%を占める）など、全国のアライアンス先医療機関。
- 競合環境: 医療機関特化型の経営コンサルティングや共同購買サービスを提供する企業は少なく、上場企業としては稀有な存在。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年同期比65.1%増の20.4億円と大幅増収。買収した福山医療器の寄与と、医療関連事業の拡大が牽引した。
- 営業損失（0.46億円）および経常損失（0.53億円）と本業の赤字は続くが、債権回収益1.5億円の計上により当期純利益0.7億円と最終黒字化を達成。
- 自己資本比率は88.9%と極めて高いが、アライアンス先への貸付金増加により営業CFは2.6億円の赤字が続いており、資金繰りの性質に注意が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 20.43億円（前期比65.1%増）。増収の主因は、連結子会社化した福山医療器の売上（8.4億円）の合算と、既存の医療関連事業の伸長。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 39.0億円 | 24.7億円 | 18.0億円 | 12.4億円 | 20.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.5億円 | 3.5億円 | 2.7億円 | -1.9億円 | -0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -2.5億円 | 2.1億円 | 3.5億円 | -2.0億円 | 0.7億円 |
| 包括利益 | -0.8億円 | 2.3億円 | 3.5億円 | -1.9億円 | 0.8億円 |
| 純資産額 | 73.4億円 | 76.6億円 | 80.1億円 | 77.7億円 | 78.4億円 |
| 総資産額 | 83.0億円 | 89.0億円 | 84.3億円 | 83.6億円 | 86.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 811.66円/株 | 835.41円/株 | 867.29円/株 | 840.79円/株 | 849.37円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -38.82円/株 | 23.09円/株 | 38.47円/株 | -21.91円/株 | 7.82円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 23.08円/株 | — | — | — |
| 自己資本比率 | 88.5% | 85.0% | 93.1% | 91.0% | 88.9% |
| 自己資本利益率 | — | 2.8% | 4.5% | — | 0.9% |
| 株価収益率 | — | 4050.0% | 3100.0% | — | 8440.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.9億円 | 2.0億円 | 7.5億円 | -1.9億円 | -2.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 7.0億円 | -1.7億円 | 7.7億円 | 0.4億円 | -3.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -22.3億円 | -2.8億円 | -3.6億円 | -0.5億円 | 0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.0億円 | 18.5億円 | 29.6億円 | 27.7億円 | 21.9億円 |
| 従業員数 | 4800.0% | 6200.0% | 6100.0% | 7200.0% | 9900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 39.2億円 | 43.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 44.4億円 | 43.0億円 |
| 資産 | 83.6億円 | 86.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 4.3億円 | 6.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.7億円 | 2.1億円 |
| 負債 | 5.9億円 | 8.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 76.2億円 | 76.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.1億円 | 0.0億円 |
| 新株予約権 | 1.6億円 | 1.5億円 |
| 純資産 | 77.7億円 | 78.4億円 |
| 負債純資産 | 83.6億円 | 86.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 12.4億円 | 20.4億円 |
| 売上原価 | 3.7億円 | 10.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 8.6億円 | 9.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 10.1億円 | 10.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -1.4億円 | -0.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.9億円 | -0.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 1.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -1.8億円 | 1.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 当期純損失（△） | -2.0億円 | 0.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -2.0億円 | 0.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | -2.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | -3.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | 0.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.9億円 | -5.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.7億円 | 21.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.7億円 | 21.9億円 |