企業解説
1. 企業概要
株式会社ASIAN STARは、横浜・川崎エリアに特化した自社ブランドマンション「グリフィンシリーズ」の企画・販売を軸に、不動産管理、仲介、賃貸、および投資コンサルティング事業を展開する企業です。
- 事業内容: 不動産販売、管理、賃貸、仲介、および国内外の富裕層向け投資アセットマネジメント。
- 主要製品・サービス: 投資用・実需用マンションの買取再販、賃貸管理受託（ストック型ビジネス）。
- 主要顧客: 個人投資家、国内外の富裕層、機関投資家。
- 競合環境: 首都圏のマンションデベロッパーや不動産仲介各社と競合。横浜エリアでのドミナント戦略による管理効率の高さが強み。
2. 要点(3行)
- 売上高45.4億円（前期比35.5%増）、営業利益1.95億円（同281.4%増）と大幅な増収増益を達成。
- 営業キャッシュフローは2.0億円の赤字に転落。棚卸資産の積み増しと売上債権の増加がキャッシュを圧迫。
- 新株予約権による潜在株式比率が30.3%と極めて高く、将来的な1株当たり価値の希薄化リスクが重大。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は45.41億円（前期33.51億円）、営業利益1.95億円（前期0.51億円）と、レジデンス物件の販売好調により大幅に改善しました。親会社株主に帰属する当期純利益は1.13億円（前期0.18億円）に急増しています。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 25.4億円 | 24.9億円 | 21.3億円 | 33.5億円 | 45.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.0億円 | 0.4億円 | 0.5億円 | 0.6億円 | 1.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -0.2億円 | 0.6億円 | 0.4億円 | 0.2億円 | 1.1億円 |
| 包括利益 | 0.2億円 | 0.9億円 | 0.6億円 | 0.8億円 | 1.3億円 |
| 純資産額 | 16.3億円 | 17.0億円 | 21.6億円 | 22.9億円 | 23.5億円 |
| 総資産額 | 30.6億円 | 31.3億円 | 36.2億円 | 33.3億円 | 40.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 84.86円/株 | 88.49円/株 | 91.13円/株 | 93.69円/株 | 98.86円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -1.12円/株 | 2.88円/株 | 1.94円/株 | 0.78円/株 | 4.77円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 4.76円/株 |
| 自己資本比率 | 53.3% | 54.4% | 59.8% | 66.8% | 58.3% |
| 自己資本利益率 | — | 3.3% | 2.1% | 0.8% | 5.0% |
| 株価収益率 | — | 2810.0% | 4690.0% | 10780.0% | 1610.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.2億円 | 4.6億円 | 1.5億円 | 5.7億円 | -2.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -0.7億円 | 0.1億円 | -2.7億円 | -5.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.5億円 | 0.9億円 | 2.7億円 | -2.8億円 | 5.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4.3億円 | 8.5億円 | 12.8億円 | 13.1億円 | 11.2億円 |
| 従業員数 | 9300.0% | 8700.0% | 8700.0% | 8300.0% | 7600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 900.0% | 1000.0% | 600.0% | 700.0% | 800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 22.0億円 | 26.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 11.3億円 | 13.7億円 |
| 資産 | 33.3億円 | 40.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 7.3億円 | 13.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.1億円 | 3.0億円 |
| 負債 | 10.4億円 | 16.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 21.2億円 | 22.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.1億円 | 1.2億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.6億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 22.9億円 | 23.5億円 |
| 負債純資産 | 33.3億円 | 40.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 33.5億円 | 45.4億円 |
| 売上原価 | 25.0億円 | 34.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 8.5億円 | 11.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 8.0億円 | 9.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.5億円 | 2.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.6億円 | 1.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.6億円 | 1.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.3億円 | 1.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 1.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.7億円 | -2.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | -5.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.8億円 | 5.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.3億円 | -1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.1億円 | 11.2億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.1億円 | 11.2億円 |