企業解説
1. 企業概要
飯野海運株式会社は、外航海運業、内航・近海海運業、および不動産業の3事業を核とする海運企業です。外航では原油、化学品、LNG/LPGなどのエネルギー・資源輸送に強みを持ち、内航ではガス輸送を中心に展開しています。不動産業では、東京都心とロンドン中心部で高機能オフィスビルの賃貸・管理を行っています。主要顧客は国内外のエネルギー会社、商社、電力会社等です。競合環境としては、日本郵船・商船三井・川崎汽船の国内大手3社や、海外の専業船主、外資系不動産デベロッパーと競合しています。
2. 要点 (3行)
- 売上高は1,418億円（前年比2.8%増）と微増ながら、外航海運の市況軟化やコスト増により経常利益は173億円（同20.3%減）と大幅な減益。
- 不動産事業が営業利益34億円を安定的に稼ぎ出し、海運市況のボラティリティを補完する「イイノモデル」が機能。
- 中期経営計画に基づき3年間で約1,000億円の投資を推進中であり、配当性向の引き上げ（来期目標40%）など株主還元姿勢を強化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,418.66億円（前期比2.8%増）。ケミカルタンカーの堅調な輸送契約や不動産の新物件稼働により増収を確保。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 889.2億円 | 1041.0億円 | 1413.2億円 | 1379.5億円 | 1418.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 68.1億円 | 94.3億円 | 208.6億円 | 218.0億円 | 173.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 76.5億円 | 125.3億円 | 233.8億円 | 197.4億円 | 183.7億円 |
| 包括利益 | 77.8億円 | 144.6億円 | 255.2億円 | 282.4億円 | 194.6億円 |
| 純資産額 | 798.4億円 | 913.3億円 | 1105.9億円 | 1321.3億円 | 1456.5億円 |
| 総資産額 | 2456.1億円 | 2471.3億円 | 2654.5億円 | 2932.3億円 | 3064.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 753.55円/株 | 863円/株 | 1,044.95円/株 | 1,248.25円/株 | 1,375.24円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 72.35円/株 | 118.39円/株 | 220.96円/株 | 186.61円/株 | 173.6円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 32.5% | 36.9% | 41.6% | 45.0% | 47.5% |
| 自己資本利益率 | 10.0% | 14.6% | 23.3% | 16.3% | 13.2% |
| 株価収益率 | 733.0% | 698.0% | 454.0% | 657.0% | 574.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 192.8億円 | 157.8億円 | 352.7億円 | 294.5億円 | 307.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -229.9億円 | -31.1億円 | -184.9億円 | -220.1億円 | -307.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 28.9億円 | -148.2億円 | -132.5億円 | -38.7億円 | -83.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 133.0億円 | 116.5億円 | 155.2億円 | 198.5億円 | 115.9億円 |
| 従業員数 | 65900.0% | 64400.0% | 66900.0% | 68000.0% | 69800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 467.6億円 | 411.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 2464.7億円 | 2652.9億円 |
| 資産 | 2932.3億円 | 3064.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 557.1億円 | 673.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 1054.0億円 | 934.5億円 |
| 負債 | 1611.0億円 | 1607.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1159.9億円 | 1284.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 160.8億円 | 170.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.6億円 | 1.4億円 |
| 純資産 | 1321.3億円 | 1456.5億円 |
| 負債純資産 | 2932.3億円 | 3064.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1379.5億円 | 1418.7億円 |
| 売上原価 | 1086.7億円 | 1133.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 292.8億円 | 285.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 102.2億円 | 114.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 190.6億円 | 171.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 42.4億円 | 27.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 15.0億円 | 24.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 218.0億円 | 173.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 15.1億円 | 27.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 21.9億円 | 1.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 211.3億円 | 200.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 20.4億円 | 20.5億円 |
| 法人税等調整額 | -7.6億円 | -4.2億円 |
| 法人税等 | 12.8億円 | 16.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 198.4億円 | 183.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.0億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 197.4億円 | 183.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 294.5億円 | 307.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -220.1億円 | -307.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -38.7億円 | -83.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 7.6億円 | 1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 43.3億円 | -82.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 198.5億円 | 115.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 198.5億円 | 115.9億円 |