企業解説
1. 企業概要
九州旅客鉄道株式会社は、九州地域を基盤に多角的な事業を展開する企業グループである。中核は新幹線を含む鉄道ネットワークを保有・運営する運輸サービス事業であり、これに加えて、主要駅に併設する商業施設やオフィスビル等の不動産・ホテル事業、駅構内や沿線での小売・飲食を展開する流通・外食事業、鉄道関連インフラや民間建設を担う建設事業、および建設機械販売・レンタル等のビジネスサービス事業を組み合わせることで、地域に根ざした総合的なまちづくりを推進している。収益構造は、運輸サービス事業（約37%）、不動産・ホテル事業（約31%）、建設事業（約22%）、流通・外食事業（約14%）、ビジネスサービス事業（約16%）で構成されており、多角化による経営の安定化を図っている。
2. 要点(3行)
九州全域の鉄道インフラを基盤とし、駅中心の不動産開発、流通・外食等で多角化する。運賃改定やDX、新規事業で成長を図る一方、地域人口減少や自然災害、規制が潜在的リスク。経営陣は安全最優先と地域貢献を重視し、株主還元と成長投資のバランスをとる姿勢。
3. 経営者の質
代表取締役社長執行役員は古宮 洋二氏である。同氏は1985年に日本国有鉄道に入社後、1987年の当社入社以来、鉄道事業本部の運輸部長、企画部長、営業部長など主要な役職を歴任し、2022年4月より現職を務めている。その略歴からは、鉄道事業の現場と経営戦略の両面で深い理解と経験を持つことがうかがえる。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 3295.3億円 | 3832.4億円 | 4204.0億円 | 4543.9億円 | 5003.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 92.4億円 | 357.0億円 | 489.4億円 | 595.7億円 | 740.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 132.5億円 | 311.7億円 | 384.4億円 | 436.6億円 | 454.7億円 |
| 包括利益 | 112.4億円 | 324.8億円 | 500.3億円 | 394.8億円 | 633.5億円 |
| 純資産額 | 3890.2億円 | 4068.5億円 | 4422.9億円 | 4586.2億円 | 4948.7億円 |
| 総資産額 | 9519.8億円 | 9967.0億円 | 10891.7億円 | 11405.1億円 | 12224.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,471.6円/株 | 2,584.35円/株 | 2,809.41円/株 | 2,922.77円/株 | 3,210.79円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 84.34円/株 | 198.36円/株 | 244.68円/株 | 278.96円/株 | 295.39円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 40.8% | 40.7% | 40.5% | 40.0% | 40.4% |
| 自己資本利益率 | 3.4% | 7.8% | 9.1% | 9.7% | 9.6% |
| 株価収益率 | 2970.0% | 1490.0% | 1450.0% | 1310.0% | 1270.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 564.6億円 | 620.8億円 | 890.3億円 | 966.7億円 | 728.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -957.3億円 | -975.8億円 | -1118.9億円 | -1074.1億円 | -871.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 525.4億円 | 89.6億円 | 322.5億円 | -69.3億円 | 125.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 787.1億円 | 522.8億円 | 619.1億円 | 458.0億円 | 442.6億円 |
| 従業員数 | 1487200.0% | 1426900.0% | 1467700.0% | 1520200.0% | 1536500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 380500.0% | 396600.0% | 459800.0% | 482800.0% | 490000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2141.5億円 | 2477.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 9263.6億円 | 9747.0億円 |
| 資産 | 11405.1億円 | 12224.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 2127.1億円 | 2046.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 4691.8億円 | 5229.6億円 |
| 負債 | 6818.9億円 | 7275.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4487.7億円 | 4683.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 77.3億円 | 255.8億円 |
| 非支配株主持分 | 21.1億円 | 9.4億円 |
| 純資産 | 4586.2億円 | 4948.7億円 |
| 負債純資産 | 11405.1億円 | 12224.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | 4543.9億円 | 5003.9億円 |
| ▶ 営業費 | 3954.2億円 | 4263.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 589.8億円 | 740.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 43.5億円 | 49.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 37.5億円 | 49.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 595.7億円 | 740.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 109.9億円 | 78.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 143.4億円 | 221.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 562.3億円 | 596.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 91.2億円 | 145.1億円 |
| 法人税等調整額 | 34.1億円 | -3.8億円 |
| 法人税等 | 125.3億円 | 141.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 437.0億円 | 455.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 436.6億円 | 454.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 966.7億円 | 728.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1074.1億円 | -871.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -69.3億円 | 125.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.5億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -175.2億円 | -17.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 458.0億円 | 442.6億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 14.2億円 | 1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 458.0億円 | 442.6億円 |