ＳＧホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅増収も営業減益の着地：C&FロジHDの連結化等で売上高は前年同期比9.8%増の3,674億円と伸長したが、本業のデリバリー事業におけるコスト増が響き、営業利益は10.5%減の174億円となった。
• 相次ぐ大型M&Aで財務構造が激変：台湾のMorrison社買収（約1,391億円）に伴い、のれんが約1,000億円増加。短期借入金も急増し、自己資本比率は前年度末の55.8%から45.3%へ大幅に低下した。
• 強気の通期上方修正：Morrison社の新規連結（B/Sは1Q、P/Lは2Q以降）を反映し、通期の売上高計画を1兆6,530億円、営業利益を920億円へと上方修正。グローバル物流へのシフトを鮮明にしている。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第1四半期の連結実績は以下の通りです。

• 売上高: 3,674億円（前年同期比 +9.8%）
• 営業利益: 174億円（同 △10.5%）
• 経常利益: 178億円（同 △8.2%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 101億円（同 △18.2%）

通期計画（修正後）に対する進捗率:

• 売上高: 22.2%（前年同期進捗 24.1%）
• 営業利益: 18.9%（前年同期進捗 21.3%） 修正後の通期計画に対し、利益面での進捗は前年同期を下回るペースです。物流業界の閑散期である1Qとはいえ、デリバリー事業の採算悪化が重石となっています。

3. セグメント別のモメンタム

• デリバリー事業（減速）: 営業利益137億円（前年同期比 23.1%減）。平均単価は適正運賃収受で上昇したものの、BtoC荷物の停滞により取扱個数が0.1%減の3.26億個と微減。委託単価の上昇やリソース確保に伴う費用増が利益を圧迫しました。