企業解説
1. 企業概要
NIPPON EXPRESSホールディングス株式会社（NXグループ）は、国内最大手の総合物流企業です。事業内容は、貨物自動車運送、鉄道利用運送、航空・海上フォワーディング、倉庫、港湾運送等を網羅する「ロジスティクス事業」を主軸に、専門性の高い「警備輸送事業」、「重量品建設事業」、および「物流サポート事業（リース・販売等）」を展開しています。グローバル展開に注力しており、2037年までに海外売上比率50％、売上高4兆円を目指す長期ビジョンを掲げています。
2. 要点（3行）
- 増収減益: M&A（cargo-partner社）により売上収益は2兆5,776億円（前年比15.1%増）と大幅伸長したが、人件費やエネルギーコスト増により当期利益は317億円（同14.4%減）となった。
- 欧州牽引と国内の苦戦: 欧州セグメントが収益を大きく伸ばした一方、日本セグメントは航空・海運の物量増にもかかわらずコスト高を吸収できず利益率が低下。
- 還元姿勢の強化: 資本効率改善（ROE目標10%）に向け、配当性向82.3%への上昇に加え、500億円規模の大型自社株買いを発表するなど、株主還元を強力に推進。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 2兆5,776億円（前年比15.1%増）。主に2024年1月に子会社化したcargo-partner社の新規連結が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | — | — | 26186.6億円 | 22390.2億円 | 25776.4億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | — | — | 1601.7億円 | 612.1億円 | 518.9億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | — | — | 1083.2億円 | 370.5億円 | 317.3億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | — | — | 1581.7億円 | 798.4億円 | 905.8億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | — | — | 7565.1億円 | 8000.6億円 | 8539.5億円 |
| 総資産額 | — | — | 20752.0億円 | 21092.5億円 | 22971.5億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | — | — | 2,828.38円/株 | 3,032.62円/株 | 3,286.96円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | — | — | 400.78円/株 | 139.53円/株 | 121.47円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | — | — | 36.5% | 37.9% | 37.2% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | — | — | 15.5% | 4.8% | 3.8% |
| 株価収益率 | — | — | 630.0% | 1910.0% | 1970.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 2952.1億円 | 1857.0億円 | 2278.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 40.2億円 | -593.0億円 | -1407.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -1632.8億円 | -1001.4億円 | -1641.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | — | — | 2766.8億円 | 3150.8億円 | 2513.4億円 |
| 従業員数 | — | — | 7348200.0% | 7443800.0% | 7638900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | 1250600.0% | 1100400.0% | 871100.0% |
| 売上高 | — | — | 26197.5億円 | — | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | 1373.2億円 | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | 1098.1億円 | — | — |
| 包括利益 | — | — | 1619.0億円 | — | — |
| 純資産額 | — | — | 7712.7億円 | — | — |
| 総資産額 | — | — | 17309.2億円 | — | — |
| １株当たり純資産額 | — | — | 2,797.32円/株 | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | 406.3円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | — | — | 43.2% | — | — |
| 自己資本利益率 | — | — | 15.9% | — | — |
| 株価収益率 | — | — | 620.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 2411.1億円 | — | — |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 149.4億円 | — | — |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -1204.9億円 | — | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | 2740.8億円 | — | — |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | 1250600.0% | — | 871100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 21092.5億円 | 22971.5億円 |
| ▶ 流動資産 | 8963.3億円 | 9348.6億円 |
| ▶ 非流動資産 | 12129.2億円 | 13622.8億円 |
| 資産 | 21092.5億円 | 22971.5億円 |
| 負債及び資本 | 21092.5億円 | 22971.5億円 |
| ▶ 負債 | 12914.4億円 | 14241.0億円 |
| ▶ 資本 | 8178.1億円 | 8730.5億円 |
| 負債及び資本 | 21092.5億円 | 22971.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 22390.2億円 | 25776.4億円 |
| 売上原価 | 20114.7億円 | 23559.5億円 |
| 売上総利益 | 2275.4億円 | 2216.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1462.9億円 | 1581.1億円 |
| その他の収益 | 163.2億円 | 130.5億円 |
| その他の費用 | 392.6億円 | 296.5億円 |
| 持分法による投資損益 | 17.9億円 | 21.0億円 |
| セグメント利益 | 601.0億円 | 490.8億円 |
| 金融収益 | 73.5億円 | 129.0億円 |
| 金融費用 | 62.4億円 | 101.0億円 |
| 税引前利益（△は損失） | 612.1億円 | 518.9億円 |
| 法人所得税費用 | 261.0億円 | 188.8億円 |
| 当期利益（△は損失） | 351.1億円 | 330.0億円 |
| 当期利益の帰属（△は損失） | ||
| 1株当たり当期利益 | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1857.0億円 | 2278.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -593.0億円 | -1407.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1001.4億円 | -1641.2億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 121.3億円 | 132.6億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 384.0億円 | -637.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 3150.8億円 | 2513.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 3150.8億円 | 2513.4億円 |