企業解説
1. 企業概要
栗林商船株式会社は、内航海運を主軸とする物流グループです。RORO船（貨物車両が自走して乗り降りできる船）による定期航路を運営し、北海道と本州を結ぶ「海陸一貫輸送」に強みを持ちます。
- 事業内容: 海運事業（内航・外航、港湾運送）、ホテル事業（登別グランドホテル）、不動産賃貸事業、青果卸事業。
- 主要製品・サービス: 紙製品、住宅部材、車両等の海上輸送。函館〜青森間の「青函フェリー」運営。
- 主要顧客: 製紙メーカー、自動車メーカー、物流業者。
- 競合環境: 陸上輸送（トラック）や他のフェリー・内航船社と競合しますが、労働力不足に伴う「モーダルシフト」の進展により、トラック輸送からの転換需要を取り込んでいます。
2. 要点(3行)
- 業績急拡大: モーダルシフトの進展と価格転嫁の進展により、営業利益が前年比76.5%増の27億円と大幅な増益を達成。
- 還元姿勢の強化: 配当を前年の12円から25円へと倍増させ、自己株買い（約2.1億円）も実施するなど株主還元を鮮明化。
- 強固なキャッシュフロー: 営業CFは68億円と純利益（20億円）を大きく上回り、有利子負債の削減と手元資金の積み増しを同時に実現。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 530.71億円（前年比8.6%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 415.0億円 | 452.6億円 | 498.5億円 | 488.9億円 | 530.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.1億円 | 6.3億円 | 24.3億円 | 20.6億円 | 33.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.7億円 | 0.9億円 | 18.4億円 | 16.7億円 | 20.1億円 |
| 包括利益 | 20.7億円 | 6.9億円 | 15.5億円 | 54.6億円 | 42.8億円 |
| 純資産額 | 225.7億円 | 230.6億円 | 245.4億円 | 298.0億円 | 337.2億円 |
| 総資産額 | 688.3億円 | 694.3億円 | 707.4億円 | 779.3億円 | 802.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,533.85円/株 | 1,589.97円/株 | 1,685.5円/株 | 2,086.32円/株 | 2,405.12円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 53円/株 | 7.17円/株 | 144.33円/株 | 131.88円/株 | 159.83円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 28.2% | 29.1% | 30.4% | 33.9% | 37.4% |
| 自己資本利益率 | 3.6% | 0.5% | 8.8% | 7.0% | 7.1% |
| 株価収益率 | 720.0% | 720.0% | 390.0% | 1090.0% | 760.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.3億円 | 49.2億円 | 49.0億円 | 43.3億円 | 68.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -51.6億円 | -16.4億円 | -36.1億円 | -33.2億円 | -15.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 25.9億円 | -18.4億円 | -3.2億円 | -1.4億円 | -40.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 90.9億円 | 105.7億円 | 115.2億円 | 124.0億円 | 135.8億円 |
| 従業員数 | 110300.0% | 110800.0% | 109800.0% | 110900.0% | 110700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 224.0億円 | 234.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 555.3億円 | 568.4億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 779.3億円 | 802.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 154.4億円 | 156.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 327.0億円 | 309.6億円 |
| 負債 | 481.4億円 | 465.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 194.7億円 | 211.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 69.7億円 | 88.5億円 |
| 非支配株主持分 | 33.6億円 | 37.2億円 |
| 純資産 | 298.0億円 | 337.2億円 |
| 負債純資産 | 779.3億円 | 802.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 488.9億円 | 530.7億円 |
| 売上原価 | 394.3億円 | 419.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 94.5億円 | 111.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 79.2億円 | 84.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 15.3億円 | 27.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 8.3億円 | 9.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.0億円 | 3.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.6億円 | 33.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 6.5億円 | 0.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 27.0億円 | 33.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.7億円 | 11.0億円 |
| 法人税等調整額 | 0.4億円 | -0.9億円 |
| 法人税等 | 8.0億円 | 10.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 19.0億円 | 23.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 2.3億円 | 3.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 16.7億円 | 20.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 43.3億円 | 68.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -33.2億円 | -15.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -40.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 8.8億円 | 11.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 124.0億円 | 135.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 124.0億円 | 135.8億円 |