企業解説
1. 企業概要
Recovery International株式会社は、東京都、兵庫県、高知県、沖縄県にて「訪問看護ステーション リカバリー」を展開する企業です。看護師や理学療法士が利用者の自宅を訪問し、医療処置やリハビリテーション、終末期ケアを提供する訪問看護サービスを主軸としています。
- 事業内容: 医療保険・介護保険制度に基づく訪問看護。24時間365日の対応体制が強み。
- 主要顧客: 介護保険・医療保険の保険者（東京都国民健康保険団体連合会が売上高の72.4%を占める）。
- 競合環境: 訪問看護業界は1事業所あたりの人員が少ない小規模零細事業者が多い中、同社は「ドミナント戦略（地域集中出店）」と「IT・DX化による効率経営」を武器に、大規模かつ広域な展開で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は売上高20.4億円（前年比27.3%増）、当期純利益1.45億円（同32.3%増）と大幅な増収増益を達成し、過去最高の業績を更新。
- ドミナント戦略による新規拠点開設と、独自開発のITシステム活用による高い業務効率が寄与し、ROEは21.4%と高い水準を維持。
- 長年の懸案であった食物誤嚥による損害賠償訴訟で、2024年8月に最高裁にて勝訴が確定。法的リスクが後退し、今後は人材紹介等の新事業やM&Aによる成長加速へ。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 20億4,311万円（前年比27.3％増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 7.7億円 | 11.2億円 | 13.9億円 | 16.1億円 | 20.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.2億円 | 1.5億円 | 1.5億円 | 1.5億円 | 2.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.3億円 | 1.0億円 | 1.1億円 | 1.1億円 | 1.5億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.9億円 | 1.0億円 | 2.0億円 | 2.0億円 | 2.0億円 |
| 発行済株式総数 | 1,480株 | 1,316,000株 | 1,414,000株 | 1,414,000株 | 1,414,000株 |
| 純資産額 | 1.1億円 | 2.3億円 | 5.4億円 | 6.5億円 | 7.1億円 |
| 総資産額 | 3.4億円 | 4.7億円 | 7.8億円 | 9.0億円 | 10.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 104.8円/株 | 174.35円/株 | 385.23円/株 | 463.07円/株 | 514.96円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 26.58円/株 | 91.59円/株 | 78.36円/株 | 77.9円/株 | 105.05円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 75.61円/株 | 76.31円/株 | 103.04円/株 |
| 自己資本比率 | 32.1% | 48.4% | 69.5% | 72.6% | 68.2% |
| 自己資本利益率 | 29.0% | 59.7% | 28.0% | 18.4% | 21.4% |
| 株価収益率 | — | — | 2360.0% | 2620.0% | 1310.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | 1.0億円 | 0.9億円 | 1.1億円 | 1.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.2億円 | 0.1億円 | -0.2億円 | -0.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.2億円 | 1.7億円 | -0.2億円 | -1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1.2億円 | 1.8億円 | 4.5億円 | 5.2億円 | 5.1億円 |
| 従業員数 | 12200.0% | 15400.0% | 18700.0% | 22400.0% | 28000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1100.0% | 900.0% | 900.0% | 900.0% | 1000.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | 110.6% | 74.5% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | 96.0% | 88.9% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 8.6億円 | 9.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 0.4億円 | 0.6億円 |
| 資産 | 9.0億円 | 10.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 2.2億円 | 2.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 負債 | 2.5億円 | 3.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 6.5億円 | 7.1億円 |
| 純資産 | 6.5億円 | 7.1億円 |
| 負債純資産 | 9.0億円 | 10.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 16.1億円 | 20.4億円 |
| 売上原価 | 9.6億円 | 11.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 6.5億円 | 8.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 5.0億円 | 6.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.5億円 | 1.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.5億円 | 2.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.5億円 | 2.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.5億円 | 0.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.4億円 | 0.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.1億円 | 1.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.1億円 | 1.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.7億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.2億円 | 5.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.2億円 | 5.1億円 |