企業解説
1. 企業概要
株式会社AB&Companyは、美容室チェーン「Agu.」を全国展開する企業です。直営美容室の運営、フランチャイズ（FC）本部の運営、および美容室に特化した店舗内装デザイン事業を垂直統合で展開しています。
- 主要サービス: 美容室「Agu.」ブランド。2024年10月末時点で国内1,029店舗（前年比105店増）を運営。
- ビジネスモデルの特徴: スタイリストを正社員ではなく「業務委託モデル」で活用し、売上連動報酬を提供することで高い集客力と採用力を維持しています。また、FCオーナーを外部から募集せず、自社ブランドで育ったスタイリストを起用する独自モデルを採用しています。
- 競合環境: 参入障壁が低く競合他社が多い業界ですが、空中店舗（ビルの2階以上）や郊外店舗の活用、および「HOT PEPPER Beauty」を駆使したWEB集客ノウハウにより、固定費を抑えた高効率経営を行っています。
2. 要点(3行)
- 売上収益は181.8億円（前年比+8.3%）と過去最高を更新したが、直営部門でのインボイス制度対応や先行投資により営業利益は17.4億円（同-3.5%）の微減。
- フランチャイズ事業がセグメント利益10.9億円（同+17.8%）と成長を牽引しており、全47都道府県への出店完了後も1,000店舗の大台を突破し拡大が続く。
- 多額の有利子負債（120.3億円）とのれん（84.8億円）を抱えるが、営業キャッシュ・フローは34.1億円と極めて潤沢で、積極的な自社株買い（8.8億円）を実施。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上収益は181.8億円（前年比+8.3%）と伸長しました。一方で、営業利益は17.4億円（同-3.5%）、親会社の所有者に帰属する当期利益は10.7億円（同-4.1%）と、増収減益の結果となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年10月期 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 96.3億円 | 109.1億円 | 125.9億円 | 167.9億円 | 181.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 11.0億円 | 15.1億円 | 13.7億円 | 18.0億円 | 17.4億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 9.1億円 | 14.1億円 | 12.8億円 | 16.8億円 | 15.8億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 5.8億円 | 9.4億円 | 8.3億円 | 11.2億円 | 10.8億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 5.8億円 | 9.4億円 | 8.4億円 | 11.2億円 | 10.8億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 60.0億円 | 69.4億円 | 79.1億円 | 86.9億円 | 84.7億円 |
| 総資産額 | 188.2億円 | 193.4億円 | 230.5億円 | 244.7億円 | 247.5億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 406.98円/株 | 470.9円/株 | 526.5円/株 | 577.5円/株 | 597.82円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 39.68円/株 | 63.87円/株 | 56.1円/株 | 74.44円/株 | 75.65円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 39.68円/株 | 62.43円/株 | 55.04円/株 | 74.07円/株 | 75.32円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 31.9% | 35.9% | 34.3% | 35.5% | 34.2% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 10.2% | 14.5% | 11.2% | 13.5% | 12.5% |
| 株価収益率 | — | — | 1659.0% | 1358.0% | 1187.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 17.3億円 | 22.0億円 | 22.8億円 | 27.1億円 | 34.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.8億円 | -4.3億円 | -6.9億円 | -6.4億円 | -7.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.1億円 | -15.9億円 | -10.5億円 | -17.0億円 | -27.9億円 |
| 現金及び現金同等物 | 12.2億円 | 13.9億円 | 19.4億円 | 23.3億円 | 22.4億円 |
| 従業員数 | 11500.0% | 16000.0% | 22400.0% | 21900.0% | 24300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1100.0% | 1300.0% | 2400.0% | 2900.0% | 3300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 244.7億円 | 247.5億円 |
| ▶ 流動資産 | 41.9億円 | 40.3億円 |
| ▶ 非流動資産 | 202.8億円 | 207.2億円 |
| 資産 | 244.7億円 | 247.5億円 |
| 負債 | 157.8億円 | 162.8億円 |
| ▶ 流動負債 | 51.4億円 | 55.9億円 |
| ▶ 非流動負債 | 106.3億円 | 106.9億円 |
| 負債 | 157.8億円 | 162.8億円 |
| 資本 | 86.9億円 | 84.7億円 |
| 資本金 | 1.9億円 | 1.9億円 |
| 資本剰余金 | 50.0億円 | 50.0億円 |
| 利益剰余金 | 36.0億円 | 42.5億円 |
| 自己株式 | -1.1億円 | -9.9億円 |
| その他の資本の構成要素 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 86.9億円 | 84.7億円 |
| 資本 | 86.9億円 | 84.7億円 |
| 負債及び資本 | 244.7億円 | 247.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 167.9億円 | 181.8億円 |
| 売上原価 | 87.6億円 | 95.9億円 |
| 売上総利益 | 80.3億円 | 85.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 62.3億円 | 70.1億円 |
| その他収益 | 1.1億円 | 2.0億円 |
| その他費用 | 1.1億円 | 0.4億円 |
| セグメント利益 | 18.0億円 | 17.4億円 |
| 金融収益 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 金融費用 | 1.2億円 | 1.7億円 |
| 税引前利益（△損失） | 16.8億円 | 15.8億円 |
| 法人所得税費用 | 5.6億円 | 5.0億円 |
| 当期利益（△損失） | 11.2億円 | 10.8億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 27.1億円 | 34.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.4億円 | -7.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -17.0億円 | -27.9億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 3.8億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物 | 23.3億円 | 22.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 23.3億円 | 22.4億円 |