企業解説
1. 企業概要
株式会社イー・ロジットは、インターネット通販（EC）事業者向けに物流代行、運営代行、コンサルティングを一括して提供するBPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）サービス事業を展開しています。
- 主要製品・サービス：ECフルフィルメントサービス（受注、保管、梱包、配送、カスタマーサポート）、EC物流コンサルティング、人材育成サービス。2025年2月よりカタログ通販事業「Northmall」を譲受し、自社EC事業にも進出。
- 主要顧客：株式会社TOBE COMMUNITY（売上高の12.7％を占める）。
- 競合環境：市場拡大に伴い競合が増加しており、価格・品質競争が激化。大手宅配業者への依存度が高く、運賃値上げが利益圧迫要因となっています。
2. 要点(3行)
- 不採算拠点（3拠点のFC）の閉鎖と人員削減による構造改革を断行し、売上高は前期比20.3%減の102.6億円となったが、当期純利益は1.2億円と黒字転換を達成。
- 債務超過は解消し自己資本比率は**17.4%へ回復したものの、本業の営業損失（7,889万円）は継続しており、「継続企業の前提に関する重要事象等」**が記載されるなど予断を許さない状況。
- 第三者割当増資による資金調達と「Northmall事業」の譲受により、従来の受託型から自社通販を併せ持つモデルへ転換を図るが、手許資金は9,120万円と極めてタイト。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：102.6億円（前事業年度128.7億円から約26億円の大幅減）。不採算FCの閉鎖や、それに伴うクライアントとの契約解除が主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 107.0億円 | 122.1億円 | 128.3億円 | 128.7億円 | 102.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.4億円 | -1.9億円 | -2.8億円 | -6.7億円 | -0.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.5億円 | -3.4億円 | -5.7億円 | -16.8億円 | 1.2億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 4.9億円 | 5.2億円 | 5.3億円 | 6.0億円 | 9.4億円 |
| 発行済株式総数 | 3,400,000株 | 3,481,800株 | 3,500,800株 | 3,747,000株 | 7,459,000株 |
| 純資産額 | 20.6億円 | 17.7億円 | 12.2億円 | -2.8億円 | 5.3億円 |
| 総資産額 | 50.2億円 | 52.4億円 | 53.0億円 | 39.8億円 | 28.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 605.03円/株 | 507.45円/株 | 345.98円/株 | -79.53円/株 | 66.21円/株 |
| １株当たり配当額 | 3円/株 | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 53.8円/株 | -98.8円/株 | -161.81円/株 | -467.84円/株 | 22.88円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 53.71円/株 | — | — | — | 18.85円/株 |
| 自己資本比率 | 41.0% | 33.7% | 22.9% | -7.5% | 17.4% |
| 自己資本利益率 | 9.6% | -17.9% | -38.0% | -367.6% | 126.3% |
| 株価収益率 | 3080.0% | — | — | — | 1190.0% |
| 配当性向 | 5.6% | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.3億円 | -0.3億円 | 0.3億円 | — | -2.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | -3.5億円 | -3.7億円 | — | -3.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 8.1億円 | 2.0億円 | 3.6億円 | — | 3.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.5億円 | 20.7億円 | 21.0億円 | — | 0.9億円 |
| 従業員数 | 16800.0% | 18700.0% | 22200.0% | 26400.0% | 17800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 72400.0% | 79400.0% | 80600.0% | 101000.0% | 56800.0% |
| 株主総利回り | — | 48.6% | 38.1% | 41.9% | 16.6% |
| 株価指数における総利回り | — | 102.0% | 107.9% | 152.5% | 150.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 20.5億円 | 12.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 19.3億円 | 16.4億円 |
| 資産 | 39.8億円 | 28.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 34.5億円 | 17.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 8.1億円 | 5.5億円 |
| 負債 | 42.6億円 | 23.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | -3.2億円 | 4.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | -2.8億円 | 5.3億円 |
| 負債純資産 | 39.8億円 | 28.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 128.7億円 | 102.6億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 3.1億円 | 5.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 10.0億円 | 6.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -6.9億円 | -0.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -6.7億円 | -0.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.2億円 | 2.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 11.1億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -16.6億円 | 1.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -16.8億円 | 1.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | -2.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -3.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 3.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | -2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3.5億円 | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3.5億円 | 0.9億円 |