企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 海外旅行の企画・販売を主軸とする旅行業者。特に「知的満足や精神的な喜び」を求める円熟層（シニア層）をターゲットに、世界170ヶ国以上を舞台とした高付加価値なオリジナルツアーを提供。
- 主要製品・サービス: 添乗員同行の海外パッケージツアー（自然、文化、芸術、人間をテーマにした企画）。連結子会社（株式会社ユーラシアサービス）を通じて、自社ツアーへの専属添乗員派遣や育成も行う。
- 主要顧客: 一般個人顧客が中心。
- 競合環境: ネット系旅行社や大手旅行会社と競合するが、ニッチな専門領域と質の高い添乗サービスにより差別化を図っている。
2. 要点(3行)
- 海外旅行需要の回復を背景に、売上高は47.88億円（前期比4.1%増）、営業利益は1.15億円（同7.7%増）と増収増益を確保。
- 資本コストを意識した経営へ舵を切り、次期よりDOE（連結株主資本配当率）10%以上を目標とする大幅な増配方針を発表。
- 自己資本比率57.3%かつ無借金経営を継続しており、潤沢な現預金（約19.9億円）を背景とした財務の安全性は極めて高い。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 営業収益は47.88億円（前期45.98億円）、経常利益は1.24億円（前期1.20億円）と着実な回復基調にある。価格転嫁の進行により為替変動の影響を解消しつつある。一方で、親会社株主に帰属する当期純利益は1.14億円（前期比5.5%減）と微減。これは税金費用の調整等が影響している。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
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- 🔒 キャッシュフローの質
- 🔒 資産の健全性
- 🔒 総評
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プランをアップグレード市場ポジション
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 2.2億円 | 5.0億円 | 29.5億円 | 46.0億円 | 47.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.1億円 | -1.1億円 | -0.5億円 | 1.2億円 | 1.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.2億円 | -1.2億円 | -0.6億円 | 1.2億円 | 1.1億円 |
| 包括利益 | -1.2億円 | -1.2億円 | -0.5億円 | 0.9億円 | 1.5億円 |
| 純資産額 | 18.5億円 | 17.3億円 | 16.7億円 | 17.5億円 | 18.4億円 |
| 総資産額 | 21.0億円 | 22.1億円 | 26.3億円 | 29.3億円 | 32.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 501.52円/株 | 468円/株 | 453.26円/株 | 473.9円/株 | 499.82円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -33.6円/株 | -33.53円/株 | -15.17円/株 | 32.67円/株 | 30.87円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 88.2% | 78.0% | 63.7% | 59.7% | 57.3% |
| 自己資本利益率 | -6.5% | -6.9% | -3.3% | 7.0% | 6.3% |
| 株価収益率 | — | — | — | 1530.0% | 2340.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -1.5億円 | 1.5億円 | 3.5億円 | 1.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.0億円 | -0.0億円 | -0.0億円 | -0.4億円 | -0.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.0億円 | — | -0.2億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.1億円 | 14.6億円 | 16.2億円 | 19.1億円 | 19.9億円 |
| 従業員数 | 9000.0% | 7900.0% | 7300.0% | 8300.0% | 9300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 24.5億円 | 27.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 4.8億円 | 4.8億円 |
| 資産 | 29.3億円 | 32.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 10.5億円 | 12.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.3億円 | 1.5億円 |
| 負債 | 11.8億円 | 13.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 17.7億円 | 18.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.2億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 17.5億円 | 18.4億円 |
| 負債純資産 | 29.3億円 | 32.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | 46.0億円 | 47.9億円 |
| 営業費用 | 38.2億円 | 38.9億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 7.8億円 | 9.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 6.7億円 | 7.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.1億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.2億円 | 1.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.2億円 | 1.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | -0.0億円 | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.2億円 | 1.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.2億円 | 1.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.5億円 | 1.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.9億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 19.1億円 | 19.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 19.1億円 | 19.9億円 |