企業解説
1. 企業概要
株式会社エーアイテイーは、自社で船舶や航空機などの輸送手段を持たない「NVOCC（非船舶運航海上貨物運送業者）」として、国際貨物輸送事業を展開するファブレス企業です。特に日本・中国間の海上コンテナ輸送に特化しており、このニッチな領域で圧倒的な存在感を持っています。
収益の柱は、荷主（顧客）から受け取る運賃と、船会社へ支払う運賃の差益（スプレッド）です。また、単なる輸送だけでなく、輸入通関、検品・検針、保管、配送までを一括して請け負う「3PL（サードパーティー・ロジスティクス）」サービスを提供することで、付加価値を高めるビジネスモデルを構築しています。
2. 要点（3行）
- 日中間海上輸送に特化したNVOCCであり、自社資産を持たないアセットライトな経営により高い自己資本利益率（ROE）を実現している。
- 創業者的人材である矢倉社長が筆頭株主として経営を牽引し、ロジスティード（旧日立物流）との資本業務提携を通じて3PL領域の基盤を強化している。
- アパレル・雑貨への高い業種依存度と日中貿易への地理的集中がリスクである一方、配当性向70%超という極めて積極的な株主還元姿勢が特徴。
3. 経営者の質
代表取締役社長の矢倉英一氏は、淺川組運輸や伊藤忠ロジスティクスを経て、1995年の現商号変更・事業開始時より同社を率いてきた実質的な創業者です。矢倉氏は自身の資産管理会社（株式会社エイチアンドワイ）を通じて発行済株式の33.35%を保有する筆頭株主であり、経営と資本が一致したオーナー経営者といえます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 599.3億円 | 694.6億円 | 514.0億円 | 556.4億円 | 584.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 38.2億円 | 56.0億円 | 45.4億円 | 45.3億円 | 46.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 23.7億円 | 36.8億円 | 29.9億円 | 30.5億円 | 31.8億円 |
| 包括利益 | 29.2億円 | 40.5億円 | 34.0億円 | 35.6億円 | 35.3億円 |
| 純資産額 | 141.3億円 | 166.0億円 | 178.4億円 | 194.8億円 | 208.6億円 |
| 総資産額 | 235.2億円 | 248.9億円 | 238.7億円 | 255.4億円 | 276.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 593円/株 | 694.61円/株 | 745.45円/株 | 810.8円/株 | 872.39円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 100.75円/株 | 156.85円/株 | 127.23円/株 | 129.72円/株 | 135.18円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 59.2% | 65.6% | 73.4% | 74.6% | 74.3% |
| 自己資本利益率 | 18.2% | 24.4% | 17.7% | 16.7% | 16.1% |
| 株価収益率 | 1310.0% | 980.0% | 1410.0% | 1220.0% | 1700.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 37.7億円 | 53.2億円 | 31.7億円 | 32.3億円 | 35.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 4.0億円 | 1.7億円 | -2.0億円 | -18.8億円 | -15.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -22.0億円 | -28.1億円 | -40.6億円 | -21.1億円 | -22.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 124.2億円 | 153.2億円 | 144.5億円 | 140.2億円 | 138.5億円 |
| 従業員数 | 112000.0% | 115200.0% | 119800.0% | 123200.0% | 116500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 41600.0% | 36300.0% | 28500.0% | 21700.0% | 21600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 203.5億円 | 213.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 51.8億円 | 62.0億円 |
| 資産 | 255.4億円 | 276.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 44.1億円 | 51.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 16.5億円 | 16.0億円 |
| 負債 | 60.6億円 | 67.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 175.2億円 | 187.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 15.3億円 | 18.0億円 |
| 非支配株主持分 | 4.3億円 | 3.6億円 |
| 純資産 | 194.8億円 | 208.6億円 |
| 負債純資産 | 255.4億円 | 276.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 営業収益 | 556.4億円 | 584.0億円 |
| ▶ 営業原価 | 455.4億円 | 481.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 101.0億円 | 102.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 60.2億円 | 61.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 40.7億円 | 42.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.8億円 | 5.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 45.3億円 | 46.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.9億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 45.9億円 | 46.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 14.6億円 | 14.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 14.3億円 | 13.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 31.6億円 | 32.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.1億円 | 1.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 30.5億円 | 31.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 32.3億円 | 35.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.8億円 | -15.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.1億円 | -22.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.3億円 | 1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4.3億円 | -1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 140.2億円 | 138.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 140.2億円 | 138.5億円 |