企業解説
1. 企業概要
株式会社エムティーアイは、スマートフォン向け月額課金コンテンツを主軸に、ヘルスケア、教育、AIなどの多角的なDX事業を展開する企業です。
- 事業セグメント: 音楽・動画・電子書籍・セキュリティ（AdGuard等）を提供する「コンテンツ事業」、女性向け『ルナルナ』やクラウド薬歴を提供する「ヘルスケア事業」、クラウド型校務支援システム『BLEND』を展開する「学校DX事業」、およびAI・法人DX支援の「その他事業」の4つで構成されます。
- 主要顧客: 株式会社NTTドコモ（売上高の33.6％）、KDDI株式会社（同12.7％）への依存度が高いBtoBtoCモデルです。
- 競合環境: コンテンツ市場は飽和状態にある一方、ヘルスケアDX（薬局向け）や学校DX市場ではストック型ビジネスとして先行優位性を築きつつあります。
2. 要点(3行)
- 連結売上高は前期比8.1％増の299.1億円、親会社株主に帰属する当期純利益は同44.0％増の34.0億円と大幅な増収増益を達成した。
- 成長を牽引した「学校DX事業」が大幅な増収で黒字化を達成する一方、「ヘルスケア事業」は薬局DXへの先行投資継続により営業赤字（0.8億円）となった。
- 当期純利益は、過去の消費税還付等による特別利益（17.7億円）が大きく寄与しており、一過性の要因を含んだ大幅増益である点に注意が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は299.1億円（前期比8.1％増）、経常利益は30.2億円（同7.1％増）。本業の稼ぐ力を示す営業利益は29.4億円（同23.1％増）と力強い伸びを見せています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 257.4億円 | 264.8億円 | 268.0億円 | 276.7億円 | 299.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.7億円 | 4.9億円 | 4.6億円 | 28.3億円 | 30.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -11.6億円 | -9.3億円 | 7.5億円 | 23.6億円 | 34.0億円 |
| 包括利益 | -14.0億円 | -11.4億円 | 7.8億円 | 24.7億円 | 36.8億円 |
| 純資産額 | 212.4億円 | 178.8億円 | 175.8億円 | 191.4億円 | 224.5億円 |
| 総資産額 | 319.1億円 | 292.7億円 | 291.6億円 | 296.9億円 | 333.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 318.29円/株 | 256.61円/株 | 254.36円/株 | 280.5円/株 | 331.86円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -21.28円/株 | -16.99円/株 | 13.73円/株 | 43.05円/株 | 61.62円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 43.02円/株 | 61.55円/株 |
| 自己資本比率 | 54.6% | 48.1% | 47.9% | 52.0% | 55.2% |
| 自己資本利益率 | -6.4% | -5.9% | 5.4% | 16.1% | 20.1% |
| 株価収益率 | -3600.0% | -2940.0% | 4450.0% | 2690.0% | 1250.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.2億円 | -13.9億円 | 47.6億円 | 41.3億円 | 56.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.0億円 | -24.6億円 | -13.5億円 | -13.7億円 | -17.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.5億円 | 3.4億円 | -17.8億円 | -16.4億円 | -9.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 155.4億円 | 121.0億円 | 137.2億円 | 148.3億円 | 178.2億円 |
| 従業員数 | 129500.0% | 131600.0% | 120200.0% | 118400.0% | 123600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3100.0% | 3500.0% | 2900.0% | 2200.0% | 1900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 201.5億円 | 232.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 95.3億円 | 101.4億円 |
| 資産 | 296.9億円 | 333.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 69.5億円 | 80.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 35.9億円 | 28.3億円 |
| 負債 | 105.4億円 | 109.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 151.1億円 | 179.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.4億円 | 4.7億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | — |
| 非支配株主持分 | 36.8億円 | 40.3億円 |
| 純資産 | 191.4億円 | 224.5億円 |
| 負債純資産 | 296.9億円 | 333.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 276.7億円 | 299.1億円 |
| 売上原価 | 72.6億円 | 76.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 204.0億円 | 222.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 180.1億円 | 192.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 23.9億円 | 29.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.5億円 | 1.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.2億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 28.3億円 | 30.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 9.2億円 | 18.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.0億円 | 2.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 34.4億円 | 46.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.1億円 | 13.1億円 |
| 法人税等調整額 | 3.8億円 | -2.0億円 |
| 法人税等 | 10.0億円 | 11.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 24.5億円 | 35.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.9億円 | 1.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 23.6億円 | 34.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 41.3億円 | 56.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -13.7億円 | -17.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.4億円 | -9.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.2億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 11.1億円 | 29.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 148.3億円 | 178.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 148.3億円 | 178.2億円 |