企業解説
1. 企業概要
株式会社ゼンリンは、位置情報サービスの提供を主要事業とする企業です。住宅地図帳、応用地図、住宅地図データベース、スマートフォン・インターネット向け地図データ、カーナビゲーション用データ、3D地図データなど、多岐にわたる地図関連製品・サービスの製造、販売、データ作成・入力、データ配信、企画・提供、開発・保守を行っています。長年にわたり培われた詳細で正確な地図情報と、それを活用したソリューション提供を通じて収益を上げており、単一セグメントである「位置情報サービス関連事業」として事業を展開しています。
2. 要点(3行)
ゼンリンは、詳細な地図情報とデータ整備のノウハウを強みに、デジタルツインや自動運転といった長期トレンドを成長機会と捉えています。特定の取引先への依存と地図データベースの固定コストはリスクですが、積極的な研究開発と株主還元を両立する経営姿勢が見られます。
3. 経営者の質
代表取締役会長の髙山善司氏は1986年入社、代表取締役社長の竹川道郎氏は1996年入社と、ともに長年同社に勤務し、主要な事業部門を経験してきた内部昇進の経営者です。このことは、経営陣が事業の現場や地図情報産業の特性を深く理解していることを示唆します。特定の個人が過半数を占めるオーナー経営ではありませんが、創業家の大迫氏が上位大株主の一人として名を連ねています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 590.5億円 | 589.3億円 | 613.4億円 | 643.6億円 | 642.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 30.4億円 | 21.0億円 | 20.6億円 | 39.4億円 | 38.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 36.6億円 | 27.7億円 | 20.8億円 | 26.1億円 | 27.4億円 |
| 包括利益 | 94.2億円 | -4.8億円 | 48.1億円 | 20.9億円 | 8.0億円 |
| 純資産額 | 487.5億円 | 459.6億円 | 493.2億円 | 498.5億円 | 489.0億円 |
| 総資産額 | 791.6億円 | 701.3億円 | 754.0億円 | 739.7億円 | 720.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 894.73円/株 | 859.43円/株 | 922.18円/株 | 933.58円/株 | 915.92円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 66.94円/株 | 51.43円/株 | 38.94円/株 | 48.83円/株 | 51.3円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 63.16円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 61.3% | 65.4% | 65.3% | 67.4% | 67.9% |
| 自己資本利益率 | 8.1% | 5.9% | 4.4% | 5.3% | 5.5% |
| 株価収益率 | 1490.0% | 1620.0% | 2180.0% | 2170.0% | 1930.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 82.0億円 | 65.4億円 | 63.2億円 | 96.4億円 | 71.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -37.8億円 | -24.5億円 | -41.5億円 | -51.6億円 | -65.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -46.3億円 | -67.4億円 | -31.1億円 | -38.4億円 | -29.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 164.6億円 | 139.7億円 | 132.1億円 | 139.1億円 | 115.4億円 |
| 従業員数 | 369300.0% | 360100.0% | 360500.0% | 357400.0% | 357400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 290.9億円 | 269.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 448.8億円 | 451.0億円 |
| 資産 | 739.7億円 | 720.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 214.6億円 | 214.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 26.7億円 | 16.8億円 |
| 負債 | 241.3億円 | 231.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 433.4億円 | 443.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 64.9億円 | 45.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 498.5億円 | 489.0億円 |
| 負債純資産 | 739.7億円 | 720.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 643.6億円 | 642.8億円 |
| 売上原価 | 372.7億円 | 376.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 270.9億円 | 266.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 231.7億円 | 231.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 39.2億円 | 35.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.9億円 | 4.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.8億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 39.4億円 | 38.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 6.7億円 | 4.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 4.6億円 | 2.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 41.4億円 | 40.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 16.4億円 | 10.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.9億円 | 3.3億円 |
| 法人税等 | 15.5億円 | 13.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 25.9億円 | 27.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 26.1億円 | 27.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 96.4億円 | 71.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -51.6億円 | -65.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -38.4億円 | -29.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 6.9億円 | -23.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 139.1億円 | 115.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 139.1億円 | 115.4億円 |