企業解説
1. 企業概要
株式会社昭文社ホールディングスは、「まっぷる」「ことりっぷ」等のブランドで知られる地図・旅行ガイドブックの最大手です。主な事業は、出版物や広告を展開する「メディア事業」、地図・ガイドのデータベースを販売する「ソリューション事業」、官公庁等のデータ制作を受託する「販売代理事業」、保有不動産を活用する「不動産事業」の4軸で構成されています。主要顧客は株式会社トーハン（売上比率28.2%）や日本出版販売株式会社（同22.9%）といった出版取次会社です。競合環境としては、Webやスマホアプリによる情報無料化の進展、Googleマップ等の台頭により、紙媒体からデジタルへの移行と付加価値の再定義を迫られています。
2. 要点(3行)
- 売上高は62.56億円（前期比2.4%減）、営業利益は1.89億円（同56.7%減）と減収減益だが、3期連続の当期純利益を確保。
- 減資と剰余金の処分により累積欠損を解消し、1株当たり5円の配当を実施するなど財務基盤の再構築と株主還元を再開。
- 営業キャッシュ・フローが7.00億円のプラスに転じ、ネットキャッシュも豊富だが、主力のメディア事業の縮小をデジタル・新事業が補いきれていない。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は62.56億円（前期比1.53億円減）、営業利益は1.89億円（同2.48億円減）と苦戦しています。減益の主な理由は、市販出版物の売上減少に加え、物価高騰による製造コストの上昇、本社ビル改修や拠点移転に伴う経費の増加です。
- ROE（自己資本利益率）: 4.2%（前期15.3%から大幅低下）
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- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 63.1億円 | 46.2億円 | 55.5億円 | 64.1億円 | 62.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -14.2億円 | -12.9億円 | 2.3億円 | 5.2億円 | 3.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -23.7億円 | -15.8億円 | 0.3億円 | 17.7億円 | 5.4億円 |
| 包括利益 | -19.3億円 | -16.6億円 | 0.5億円 | 21.8億円 | 4.2億円 |
| 純資産額 | 132.9億円 | 104.6億円 | 105.1億円 | 126.9億円 | 130.2億円 |
| 総資産額 | 168.7億円 | 152.5億円 | 155.8億円 | 188.8億円 | 184.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 730.97円/株 | 575.54円/株 | 578.4円/株 | 698.13円/株 | 716.34円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -130.62円/株 | -86.82円/株 | 1.66円/株 | 97.44円/株 | 29.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 78.7% | 68.6% | 67.5% | 67.2% | 70.7% |
| 自己資本利益率 | -16.7% | -13.3% | 0.3% | 15.3% | 4.2% |
| 株価収益率 | — | — | 18213.0% | 404.0% | 1350.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | -4.9億円 | 5.0億円 | -6.6億円 | 7.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | -0.8億円 | 2.8億円 | 21.9億円 | -2.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.0億円 | — | -0.0億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 46.3億円 | 39.7億円 | 47.4億円 | 62.8億円 | 64.6億円 |
| 従業員数 | 31200.0% | 22900.0% | 23200.0% | 22800.0% | 22800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 17000.0% | 8200.0% | 5600.0% | 7200.0% | 7200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 106.5億円 | 102.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 82.3億円 | 81.9億円 |
| 資産 | 188.8億円 | 184.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 50.3億円 | 42.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 11.6億円 | 11.9億円 |
| 負債 | 61.9億円 | 54.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 114.6億円 | 119.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 12.3億円 | 11.1億円 |
| 純資産 | 126.9億円 | 130.2億円 |
| 負債純資産 | 188.8億円 | 184.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 64.1億円 | 62.6億円 |
| 売上原価 | 37.9億円 | 38.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 26.2億円 | 24.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 21.8億円 | 22.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 4.4億円 | 1.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.0億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.2億円 | 3.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 15.7億円 | 4.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 20.0億円 | 6.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.7億円 | 0.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 2.3億円 | 1.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 17.7億円 | 5.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.7億円 | 5.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -6.6億円 | 7.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 21.9億円 | -2.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 15.4億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.8億円 | 64.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.8億円 | 64.6億円 |