エフオン 事業分析

1. 企業概要

株式会社エフオンは、省エネルギー支援（ESCO事業）、木質バイオマス発電（グリーンエナジー事業）、および電力小売事業を垂直統合で展開する総合エネルギーサービス企業です。自社で5基の木質バイオマス発電所（日田、白河、豊後大野、壬生、新宮）を運営し、再生可能エネルギーの供給から、顧客への直接販売までを一気通貫で行っています。主要顧客は九州電力送配電（売上比率37.1％）、東京電力パワーグリッド（23.6％）など大手電力会社ですが、近年は電力小売事業を通じた民間企業への直接供給も拡大しています。

2. 要点(3行)

1. 木質バイオマス発電の安定稼働と電力小売事業の黒字化により、純利益が前年比151.2%増の7.06億円と大幅な回復を達成した。
2. エフオン新宮発電所における燃料調達難に伴う出力抑制と、それに起因するシンジケートローンの財務制限条項抵触が最大の財務懸念事項である。
3. 燃料の安定確保に向けた山林経営（自社での伐採・植林）への投資を強化しており、上流工程の取り込みによる収益基盤の再構築を急いでいる。

3. 業績・収益性のトレンド

当連結会計年度の売上高は175.99億円（前年同期比0.7%増）と微増に留まりましたが、利益面では営業利益13.2億円（同119.9%増）、経常利益11.03億円（同218.5%増）と劇的なV字回復を見せました。

• 増益理由: 一部発電所での未利用木材調達の好転、日田発電所の長期連続稼働によるメンテナンス費用減、および電力小売事業での契約単価見直しが寄与しました。