企業解説
1. 企業概要
株式会社エアークローゼットは、日本初の月額制ファッションレンタルサービス「airCloset」を主軸に展開するファッションテック企業です。独自の「FaaS (Fashion as a Service)」モデルを掲げ、プロのスタイリストが顧客の好みに合わせて選定した洋服を自宅に届けるサブスクリプション事業を運営しています。
- 主要サービス：女性向け月額制レンタル「airCloset」、メーカー公認レンタルモール「airCloset Mall」、都度課金型レンタル「airCloset Dress」など。
- 競合環境：シェアリングエコノミー市場（2022年度2.6兆円規模）およびアパレルEC市場。先行者利益と、RFIDを活用した独自の循環型物流プラットフォーム「AC-PORT」によるオペレーションの効率性が強みです。
- 主要顧客：20代〜50代の働く女性（有職者率92.8％）が中心。
2. 要点(3行)
- 創業以来初の当期純利益黒字化（2,354万円）を達成し、サブスクリプションモデルの収益化フェーズに移行。
- 営業キャッシュフローは10.6億円と極めて潤沢であり、レンタル資産の減価償却費が先行するビジネス特有の構造を持つ。
- レンタル用資産の耐用年数を18ヶ月から24ヶ月へ変更し、営業利益を1.1億円押し上げたことが黒字化の大きな要因。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：49.5億円（前年度比17.6％増）と二桁成長を維持。月額会員数の増加と価格改定による単価上昇が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 28.9億円 | 33.9億円 | 37.4億円 | 42.2億円 | 49.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.3億円 | -0.7億円 | -2.3億円 | -0.5億円 | 0.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.4億円 | -3.8億円 | -3.5億円 | -0.5億円 | 0.2億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 7.7億円 | 11.2億円 | 0.5億円 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| 発行済株式総数、発行済株式総数、経営指標等 | 8,420株 | 7,376,000株 | 8,197,000株 | 8,199,400株 | 8,276,200株 |
| 発行済株式総数 | 3,719株 | 7,376,000株 | 8,197,000株 | 8,199,400株 | 8,276,200株 |
| A種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 1,304株 | — | — | — | — |
| B種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 1,267株 | — | — | — | — |
| C種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 800株 | — | — | — | — |
| D種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 1,330株 | — | — | — | — |
| 純資産額 | 0.4億円 | 3.2億円 | 5.6億円 | 5.1億円 | 5.5億円 |
| 総資産額 | 14.2億円 | 21.9億円 | 25.0億円 | 27.1億円 | 27.5億円 |
| １株当たり純資産額 | -669.16円/株 | 43.68円/株 | 68.06円/株 | 61.6円/株 | 65.33円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -68.95円/株 | -65.96円/株 | -43.69円/株 | -6.48円/株 | 2.86円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 2.85円/株 |
| 自己資本比率 | 0.1% | 14.7% | 22.3% | 18.6% | 19.6% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 4.5% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 16434.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.5億円 | 1.6億円 | 4.8億円 | 8.0億円 | 10.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.0億円 | -10.3億円 | -9.1億円 | -7.8億円 | -13.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.5億円 | 12.2億円 | 5.4億円 | 1.8億円 | -0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.9億円 | 11.4億円 | 12.5億円 | 14.5億円 | 10.9億円 |
| 従業員数 | 6200.0% | 6900.0% | 6700.0% | 7000.0% | 7900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3700.0% | 4500.0% | 4600.0% | 4100.0% | 2300.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | 92.7% | 119.3% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | 81.0% | 113.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 19.1億円 | 15.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 8.0億円 | 11.9億円 |
| 資産 | 27.1億円 | 27.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 12.1億円 | 16.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 9.9億円 | 5.8億円 |
| 負債 | 22.0億円 | 22.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 5.1億円 | 5.4億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 5.1億円 | 5.5億円 |
| 負債純資産 | 27.1億円 | 27.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 42.2億円 | 49.6億円 |
| 売上原価 | 22.2億円 | 25.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 20.0億円 | 23.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 20.3億円 | 22.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -0.4億円 | 1.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.5億円 | 0.9億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -0.5億円 | 0.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.5億円 | 0.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.0億円 | 10.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.8億円 | -13.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.8億円 | -0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.0億円 | -3.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.5億円 | 10.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.5億円 | 10.9億円 |