企業解説
1. 企業概要
国内旅行業第2位のグループであり、個人旅行に強い「クラブツーリズム」と、団体・MICE（会議・研修等）に強みを持つ「近畿日本ツーリスト」を中核とする持株会社です。旅行業の単一セグメントですが、従来の店舗・対面販売からWeb販売（近畿日本ツーリストブループラネット）への転換、および地域共創や訪日外国人向けオンライン宿泊販売などへの事業シフトを急いでいます。親会社は近鉄グループホールディングス株式会社（議決権所有割合67.0％）です。
2. 要点(3行)
- 訪日・海外旅行の回復により売上高は2,745億円（前年比7.5%増）と伸長したが、人的投資・IT投資の拡大により営業利益は60億円（同16.9%減）の減益。
- 自己資本比率は37.5%まで回復したが、2026年以降の優先株償還（約400億円）の原資確保を最優先するため、当面は「無配」を継続する。
- 2023年に発覚した受託業務での過大請求事案を受けたガバナンス刷新と、低収益な国内個人旅行から高付加価値なインバウンド・地域創生へのシフトが急務。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は2,745億円（前年比7.5％増）と着実に回復。しかし、営業利益は60億円（同16.9％減）、経常利益は67億円（同15.1％減）となりました。これは、新型コロナ関連の公務受託事業の剥落に加え、人的資本への投資（人件費9億円増）およびシステム投資（システム経費5億円増）といった固定費の増加が主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 878.9億円 | 1399.6億円 | 2521.5億円 | 2554.3億円 | 2745.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -167.3億円 | -38.9億円 | 120.6億円 | 79.8億円 | 67.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -284.6億円 | -57.7億円 | 117.9億円 | 75.4億円 | 76.8億円 |
| 包括利益 | -280.8億円 | -59.5億円 | 116.1億円 | 82.5億円 | 71.5億円 |
| 純資産額 | -96.5億円 | 243.2億円 | 359.3億円 | 441.7億円 | 513.2億円 |
| 総資産額 | 628.2億円 | 1023.4億円 | 1386.7億円 | 1320.8億円 | 1367.3億円 |
| １株当たり純資産額 | -354.72円/株 | -595.61円/株 | -198.35円/株 | 76.07円/株 | 310.44円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -1,041.5円/株 | -211.24円/株 | 431.55円/株 | 275.99円/株 | 281.12円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | -15.4% | 23.7% | 25.9% | 33.4% | 37.5% |
| 自己資本利益率 | — | — | 39.2% | 18.9% | 16.1% |
| 株価収益率 | — | — | 390.0% | 490.0% | 420.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -241.7億円 | -82.4億円 | 149.9億円 | 139.6億円 | 42.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.0億円 | 0.8億円 | 0.3億円 | -1.0億円 | -9.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | 398.6億円 | -0.3億円 | -0.4億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 238.1億円 | 557.8億円 | 709.0億円 | 849.5億円 | 880.7億円 |
| 従業員数 | 545100.0% | 371100.0% | 334300.0% | 322600.0% | 318300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 207800.0% | 134600.0% | 110700.0% | 88800.0% | 79700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1194.9億円 | 1237.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 125.9億円 | 129.6億円 |
| 資産 | 1320.8億円 | 1367.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 857.3億円 | 832.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 21.8億円 | 22.0億円 |
| 負債 | 879.1億円 | 854.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 418.4億円 | 495.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 22.8億円 | 17.4億円 |
| 非支配株主持分 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 純資産 | 441.7億円 | 513.2億円 |
| 負債純資産 | 1320.8億円 | 1367.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2554.3億円 | 2745.2億円 |
| 売上原価 | 2034.4億円 | 2215.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 519.8億円 | 529.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 447.1億円 | 469.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 72.7億円 | 60.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 8.0億円 | 8.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.9億円 | 1.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 79.8億円 | 67.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 9.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 7.2億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 72.7億円 | 76.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.5億円 | 3.0億円 |
| 法人税等調整額 | -4.3億円 | -3.6億円 |
| 法人税等 | -2.8億円 | -0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 75.5億円 | 76.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 75.4億円 | 76.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 139.6億円 | 42.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | -9.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 2.3億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 140.5億円 | 31.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 849.5億円 | 880.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 849.5億円 | 880.7億円 |