企業解説
1. 企業概要
株式会社船井総研ホールディングスは、中堅・中小企業を主な顧客層とする日本最大級の経営コンサルティンググループです。
- 事業内容: 主力の「経営コンサルティング事業」のほか、「ロジスティクス事業」「デジタルソリューション事業」の3セグメントを展開。
- 主要サービス: 業種別の経営研究会（サブスクリプション型モデル）、月次支援コンサルティング、物流BPO、採用代行（HR Force）など。
- 競合環境: 経営コンサルティング業界は資格不要なため参入障壁が低く競争は激しいですが、同社は特定業種に特化した独自のノウハウと、経営者同士のコミュニティ（研究会）を持つことで差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 過去最高益の達成: 2024年12月期は売上高306.45億円（前期比8.5%増）、親会社株主に帰属する当期純利益59.93億円（同15.2%増）と過去最高を更新。
- 収益性と還元の両立: ROE 24.3%と極めて高く、総還元性向60%以上を掲げ、配当性向58.6%に加えて36億円超の自社株買いを実施。
- M&Aとデジタル化による成長: アルマ・クリエイションの完全子会社化や生成AI活用による生産性向上により、「デジタル×総合コンサル」への転換を加速。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 2024年12月期は、東京本社移転による集客力の向上や、生成AI活用によるコストコントロールが奏功し、営業利益は83.24億円（14.9%増）と大幅増益。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 250.3億円 | 228.2億円 | 256.4億円 | 282.4億円 | 306.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 50.9億円 | 64.5億円 | 72.0億円 | 73.4億円 | 84.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 35.0億円 | 43.8億円 | 49.9億円 | 52.0億円 | 59.9億円 |
| 包括利益 | 33.5億円 | 44.4億円 | 48.3億円 | 53.0億円 | 61.0億円 |
| 純資産額 | 236.9億円 | 257.1億円 | 277.0億円 | 257.3億円 | 249.9億円 |
| 総資産額 | 279.5億円 | 309.3億円 | 330.1億円 | 316.3億円 | 314.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 465.6円/株 | 505.52円/株 | 546.31円/株 | 524.01円/株 | 523.49円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 70.32円/株 | 88.67円/株 | 100.92円/株 | 106.3円/株 | 128.01円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 69.52円/株 | 87.6円/株 | 99.62円/株 | 105.03円/株 | 126.54円/株 |
| 自己資本比率 | 82.4% | 80.7% | 81.7% | 79.2% | 77.2% |
| 自己資本利益率 | 15.3% | 18.2% | 19.2% | 20.0% | 24.3% |
| 株価収益率 | 3590.0% | 2950.0% | 2690.0% | 2410.0% | 1870.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.1億円 | 52.1億円 | 49.6億円 | 54.8億円 | 70.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.6億円 | -2.2億円 | 3.9億円 | -22.3億円 | -25.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -31.9億円 | -25.5億円 | -30.0億円 | -73.8億円 | -69.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 122.2億円 | 146.8億円 | 170.3億円 | 128.9億円 | 103.5億円 |
| 従業員数 | 130300.0% | 131700.0% | 138200.0% | 153500.0% | 153500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 6800.0% | 5200.0% | 6300.0% | 9000.0% | 8100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 186.6億円 | 177.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 129.7億円 | 136.8億円 |
| 資産 | 316.3億円 | 314.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 56.7億円 | 62.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 2.4億円 | 1.7億円 |
| 負債 | 59.0億円 | 64.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 250.9億円 | 242.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.4億円 | 0.6億円 |
| 新株予約権 | 6.7億円 | 7.2億円 |
| 純資産 | 257.3億円 | 249.9億円 |
| 負債純資産 | 316.3億円 | 314.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 282.4億円 | 306.5億円 |
| 売上原価 | 175.2億円 | 187.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 107.2億円 | 118.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 34.7億円 | 35.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 72.5億円 | 83.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.1億円 | 1.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 73.4億円 | 84.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 2.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.7億円 | 3.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 72.7億円 | 82.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 21.6億円 | 21.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.9億円 | 1.0億円 |
| 法人税等 | 20.7億円 | 22.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 52.0億円 | 59.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 52.0億円 | 59.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 54.8億円 | 70.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -22.3億円 | -26.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -73.9億円 | -69.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -41.4億円 | -25.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 128.9億円 | 103.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 128.9億円 | 103.5億円 |