企業解説
1. 企業概要
株式会社進学会ホールディングスは、北海道を拠点に「北大学力増進会」などのブランドで学習塾を展開する教育関連事業を主軸とし、スポーツクラブ運営（Zip）、不動産賃貸・売買、および子会社による資金運用事業（ETF売買等）を行う企業グループです。少子化の影響を受ける教育・スポーツ市場において、学研ホールディングス等との資本業務提携やAI教材の導入により、収益構造の改革を進めています。
2. 要点(3行)
- 連結売上高は前年同期比32.2%増の62.45億円となったが、5期連続の最終赤字（△5.66億円）を計上。
- 不動産売却により不動産事業は黒字化（利益3.54億円）したが、主力の教育・スポーツ事業および資金運用事業はいずれもセグメント損失を記録。
- 子会社を通じたハイリスクなETF売買が売上の56%を占めるなど、教育実業以外のボラティリティが極めて高い財務構造となっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 62.45億円（前期47.24億円から15.2億円の増収）。増収の主因は資金運用事業の売上増（35.35億円、前期比84.6%増）と不動産事業の増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 118.6億円 | 138.5億円 | 66.7億円 | 47.2億円 | 62.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -38.2億円 | -95.5億円 | -14.8億円 | -13.6億円 | -4.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -36.9億円 | -57.7億円 | -16.3億円 | -16.8億円 | -5.7億円 |
| 包括利益 | -41.6億円 | -61.0億円 | -16.5億円 | -14.0億円 | -5.8億円 |
| 純資産額 | 203.4億円 | 136.8億円 | 115.4億円 | 100.0億円 | 93.1億円 |
| 総資産額 | 438.8億円 | 289.5億円 | 194.4億円 | 233.7億円 | 236.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,067.88円/株 | 745.47円/株 | 650.06円/株 | 563.48円/株 | 527.57円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -192.53円/株 | -307.26円/株 | -90.91円/株 | -94.84円/株 | -32円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.3% | 47.2% | 59.4% | 42.8% | 39.4% |
| 自己資本利益率 | -16.3% | -33.9% | -12.9% | -15.6% | -5.9% |
| 株価収益率 | -230.0% | -110.0% | -330.0% | -270.0% | -570.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.8億円 | -58.6億円 | -11.0億円 | -11.7億円 | 12.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.5億円 | 42.3億円 | 32.1億円 | 0.4億円 | 0.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.9億円 | 2.6億円 | -4.4億円 | 4.7億円 | 4.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.7億円 | 28.0億円 | 44.7億円 | 38.1億円 | 54.8億円 |
| 従業員数 | 18200.0% | 16000.0% | 14700.0% | 13700.0% | 11300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 67700.0% | 62300.0% | 49500.0% | 54600.0% | 46500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 146.4億円 | 157.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 87.4億円 | 79.2億円 |
| 資産 | 233.7億円 | 236.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 130.7億円 | 140.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.0億円 | 2.7億円 |
| 負債 | 133.7億円 | 143.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 99.4億円 | 92.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.6億円 | 0.5億円 |
| 非支配株主持分 | — | 0.0億円 |
| 純資産 | 100.0億円 | 93.1億円 |
| 負債純資産 | 233.7億円 | 236.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 47.2億円 | 62.5億円 |
| 売上原価 | 53.8億円 | 60.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | -6.5億円 | 1.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 7.2億円 | 6.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -13.8億円 | -4.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -13.6億円 | -4.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -16.5億円 | -4.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.4億円 | 0.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 1.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -16.8億円 | -5.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -16.8億円 | -5.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -11.7億円 | 12.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | 0.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.7億円 | 4.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -6.7億円 | 16.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 38.1億円 | 54.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 38.1億円 | 54.8億円 |