企業解説
1. 企業概要
株式会社昴は、鹿児島県を中心に九州地方で幼児から高校卒業生までを対象とした学習塾を企画・運営する企業です。主要なサービスは幼児・小学部、中学部、高等部の集団指導に加え、個別指導や東進衛星予備校の運営、合宿収入など多岐にわたります。ビジネスモデルは、生徒からの授業料、教材費、入学金などを主たる収益源とする、教育サービスの提供です。事業は学習塾事業の単一セグメントとして展開しており、地域密着型の総合学習塾として顧客のニーズに応えています。
2. 要点(3行)
九州を拠点に幼児から高校生までを対象とした総合学習塾を展開。少子化や教育環境の変化に対し、DX推進と人材育成で持続的な成長を目指す。一方で多額の不動産資産を有し、地価下落や競争激化による減損リスクを抱える点が特徴的。
3. 経営者の質
代表取締役社長は西村秋氏で、2001年のグループ会社取締役から始まり、内部監査室長、人事総務部長などを経て、2021年5月に現職に就任しています。取締役会長の西村道子氏は、1973年に現会社の設立母体である予備校の取締役に就任して以来、長年にわたり代表取締役社長を務め、現在は会長として経営を監督しています。西村秋氏が西村道子氏の長男であると明記されており、長期にわたる一族経営体制がうかがえます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 35.4億円 | 35.1億円 | 35.3億円 | 34.5億円 | 33.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.8億円 | 3.0億円 | 1.6億円 | 1.1億円 | 1.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.4億円 | 2.2億円 | 0.4億円 | 0.6億円 | 0.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 9.9億円 | 9.9億円 | 9.9億円 | 9.9億円 | 9.9億円 |
| 発行済株式総数 | 693,576株 | 693,576株 | 693,576株 | 693,576株 | 693,576株 |
| 純資産額 | 34.5億円 | 36.0億円 | 36.4億円 | 35.7億円 | 36.2億円 |
| 総資産額 | 67.2億円 | 67.1億円 | 71.2億円 | 69.3億円 | 68.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,843.06円/株 | 6,099.69円/株 | 6,161.11円/株 | 6,040.12円/株 | 6,119.36円/株 |
| １株当たり配当額 | 120円/株 | 120円/株 | 120円/株 | 120円/株 | 120円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 230.91円/株 | 368.92円/株 | 60.98円/株 | 98.03円/株 | 68.9円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 51.4% | 53.7% | 51.1% | 51.6% | 52.7% |
| 自己資本利益率 | 4.0% | 6.0% | 1.0% | 1.6% | 1.1% |
| 株価収益率 | 1980.0% | 1390.0% | 10810.0% | 7270.0% | 8370.0% |
| 配当性向 | 55.1% | 34.5% | 208.7% | 129.8% | 184.5% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 1.9億円 | 2.8億円 | 1.6億円 | 2.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -2.3億円 | -1.0億円 | -1.2億円 | -1.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -2.3億円 | 3.0億円 | -2.3億円 | -1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 4.7億円 | 9.6億円 | 7.7億円 | 7.5億円 |
| 従業員数 | 29200.0% | 31100.0% | 30800.0% | 30500.0% | 30000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 41200.0% | 46600.0% | 45200.0% | 45200.0% | 44100.0% |
| 株主総利回り | 108.0% | 123.2% | 159.8% | 174.9% | 146.4% |
| 株価指数における総利回り | 103.4% | 112.2% | 154.4% | 158.4% | 238.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 9.2億円 | 8.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 60.1億円 | 60.0億円 |
| 資産 | 69.3億円 | 68.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 11.0億円 | 10.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 22.6億円 | 21.7億円 |
| 負債 | 33.5億円 | 32.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 35.4億円 | 35.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.3億円 | 1.1億円 |
| 純資産 | 35.7億円 | 36.2億円 |
| 負債純資産 | 69.3億円 | 68.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 34.5億円 | 33.8億円 |
| 売上原価 | 28.1億円 | 27.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 6.4億円 | 6.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 5.5億円 | 5.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.9億円 | 1.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.1億円 | 1.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.6億円 | 0.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.6億円 | 2.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -1.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -1.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.9億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.7億円 | 7.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.7億円 | 7.5億円 |