トラスコ中山 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 2025年12月期（令和7年）は売上高3,200億円（前期比8.5%増）、営業利益228億円（同14.2%増）と増収増益で着地。
• 次期（2026年12月期）は、物流センター新設や人件費増に伴う販管費負担（500億円超）により、増収ながらも営業利益4.8%減の「増収減益」を見込む。
• 「在庫を積んで即納する」戦略を加速させ、棚卸資産が127億円増加。攻めの姿勢を鮮明にする一方、キャッシュフローと配当予想には下押し圧力がかかる。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 3,200億円（前期比8.5%増）
• 営業利益: 228億円（前期比14.2%増）
• 経常利益: 225億円（前期比12.4%増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 158億円（前期比1.3%減）
• 通期計画に対する進捗: 通期予算比では売上高98.5%、営業利益99.1%と、概ね計画通りの着地。前年同期の勢い（売上10.0%増）と比較すると、成長率はやや鈍化したものの、営業利益率は7.1%（前年6.8%）へ改善し、本業の収益性は向上している。純利益の微減は、前期にあった本社移転関連の特別利益の反動によるもの。

3. セグメント別のモメンタム

• eビジネスルート（勢い：強）: 売上高769億円（前期比12.9%増）。約418万アイテムのデータベースと仕入先とのシステム連携により、商流集約が加速。成長を牽引する。