企業解説
1. 企業概要
株式会社天満屋ストアは、主に食料品、雑貨、衣料品の小売業を営む企業であり、スーパーマーケットを主力としたビジネスモデルを展開しています。これに加えて、総菜等の調理食品の製造販売を行う「小売周辺事業」や、不動産管理、インターネットメディア事業などの「その他の事業」も手掛けています。収益構造としては、小売事業が売上高の大部分を占め、次に小売周辺事業が続きます。顧客に対して「優良商品の販売を通じて地域社会の生活文化の向上に寄与する」ことを経営理念に掲げ、地域密着型の店舗展開と、生鮮食品の強化、低価格戦略(EDLP)、移動販売などを組み合わせた多角的なアプローチで収益を上げています。
2. 要点(3行)
天満屋ストアは、食料品を中心とした小売事業を主軸に、惣菜製造販売等の小売周辺事業を展開する地域密着型スーパーマーケットグループです。競争激化と原材料高騰に直面しつつも、新販促や店舗改装、M&Aにより販売力強化と生産性向上を図っています。地域貢献を重視しつつ、固定資産の減損リスクなど小売業界特有の課題を抱えながら持続的な企業価値向上を目指しています。
3. 経営者の質
代表取締役社長は野口重明氏です(ページ32)。略歴を見ると、1982年に当社に入社以来、鴨方店長、生鮮センター所長、株式会社でりか菜代表取締役社長などを歴任し、2014年5月に代表取締役社長に就任しています。営業現場から子会社経営、そして本社経営まで幅広い経験を持ち、事業の現場を深く理解していると推察されます。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 640.4億円 | 545.8億円 | 553.2億円 | 554.1億円 | 560.2億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 24.6億円 | 21.0億円 | 23.9億円 | 24.1億円 | 22.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 10.6億円 | 10.7億円 | 11.9億円 | 15.8億円 | 13.5億円 |
| 包括利益 | 10.8億円 | 11.1億円 | 12.7億円 | 16.3億円 | 15.7億円 |
| 純資産額 | 226.6億円 | 237.1億円 | 248.5億円 | 263.4億円 | 277.5億円 |
| 総資産額 | 432.6億円 | 437.7億円 | 427.5億円 | 420.5億円 | 455.1億円 |
| 1株当たり純資産額 | 1,967.95円/株 | 2,057.16円/株 | 2,160.79円/株 | 2,290.3円/株 | 2,411.98円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 91.76円/株 | 92.77円/株 | 103.76円/株 | 137.5円/株 | 117.56円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 52.3% | 54.1% | 58.0% | 62.5% | 60.9% |
| 自己資本利益率 | 4.8% | 4.6% | 4.9% | 6.2% | 5.0% |
| 株価収益率 | 1080.0% | 1090.0% | 1070.0% | 700.0% | 830.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 41.6億円 | 36.4億円 | 37.2億円 | 29.6億円 | 29.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -14.4億円 | -8.9億円 | -11.3億円 | -8.3億円 | -26.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -32.1億円 | -24.9億円 | -27.0億円 | -22.6億円 | -2.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.5億円 | 8.2億円 | 7.1億円 | 5.7億円 | 5.8億円 |
| 従業員数 | 49900.0% | 51800.0% | 51400.0% | 49300.0% | 50100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 159200.0% | 161400.0% | 161300.0% | 159400.0% | 160600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 56.2億円 | 58.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 364.3億円 | 396.7億円 |
| 資産 | 420.5億円 | 455.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 117.5億円 | 128.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 39.6億円 | 49.2億円 |
| 負債 | 157.1億円 | 177.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 262.4億円 | 274.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.6億円 | 2.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 263.4億円 | 277.5億円 |
| 負債純資産 | 420.5億円 | 455.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 554.1億円 | 560.2億円 |
| 売上原価 | 396.8億円 | 402.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 157.3億円 | 157.7億円 |
| ▶ 営業収入 | 32.7億円 | 32.2億円 |
| 営業総利益又は営業総損失(△) | 190.0億円 | 189.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 167.2億円 | 168.1億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 22.8億円 | 21.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.7億円 | 1.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 24.1億円 | 22.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.8億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.2億円 | 3.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 22.7億円 | 19.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.0億円 | 5.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.8億円 | 0.5億円 |
| 法人税等 | 6.8億円 | 5.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 15.8億円 | 13.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 15.8億円 | 13.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 29.6億円 | 29.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.3億円 | -26.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -22.6億円 | -2.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -1.4億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.7億円 | 5.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.7億円 | 5.8億円 |