企業解説
1. 企業概要
株式会社吉野家ホールディングスは、国内牛丼チェーンの草分けである「吉野家」を中核とし、讃岐うどんチェーンの「はなまる」、および「海外事業」、そして新たに第3の柱と位置付ける「ラーメン事業」を展開する持株会社です。 ビジネスモデルは、直営店による飲食提供サービスと、フランチャイズ（FC）加盟店への経営指導・食材販売を通じたロイヤリティ収入を両輪としています。単なる飲食店の運営にとどまらず、原材料の調達から製造（セントラルキッチン）、物流までを一貫して管理するサプライチェーンを構築しており、特に牛丼事業においては効率的なオペレーションによる「うまい、やすい、はやい」の提供を収益構造の根幹としています。
2. 要点(3行)
・「吉野家」単独依存からの脱却を目指し、ラーメン事業を第3の柱とする多角化と、製造・卸機能（宝産業）を組み込んだ垂直統合型モデルへ転換中。 ・現場経験豊富な内部昇進の経営陣が、国内既存店の業態進化（C&F店舗等）と海外市場（米・中・ASEAN）の拡大に1,300億円規模の成長投資を投じる。 ・原材料価格の変動リスクを吸収するため、調達ルートの多角化やスマート店舗化による生産性向上を構造的な対策として進めている。
3. 経営者の質
代表取締役社長の成瀬哲也氏は1988年入社。グループ子会社である「はなまる」の代表取締役社長や、中国・アジア市場の統括責任者を歴任した、現場と海外戦略の双方に精通する実務型のリーダーです。2025年5月に前社長の河村泰貴氏からバトンを引き継ぎ、従来の「吉野家」一本足打法からの構造転換を加速させています。
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成長性の軌跡
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
キャッシュフローの質
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1536.0億円 | 1681.0億円 | 1874.7億円 | 2049.8億円 | 2256.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 156.4億円 | 87.4億円 | 86.1億円 | 80.0億円 | 88.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 81.2億円 | 72.3億円 | 56.0億円 | 38.0億円 | 46.6億円 |
| 包括利益 | 88.6億円 | 76.4億円 | 61.9億円 | 52.2億円 | 48.4億円 |
| 純資産額 | 487.4億円 | 556.0億円 | 608.5億円 | 648.1億円 | 687.1億円 |
| 総資産額 | 1122.1億円 | 1082.3億円 | 1129.4億円 | 1191.1億円 | 1248.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 743.85円/株 | 852.07円/株 | 932.99円/株 | 991.79円/株 | 1,050.45円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 125.54円/株 | 111.86円/株 | 86.63円/株 | 58.78円/株 | 72.08円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 42.9% | 50.9% | 53.4% | 53.9% | 54.5% |
| 自己資本利益率 | 18.5% | 14.0% | 9.7% | 6.1% | 7.1% |
| 株価収益率 | 1900.0% | 2090.0% | 3680.0% | 4910.0% | 4290.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 234.4億円 | 72.5億円 | 200.7億円 | 133.0億円 | 147.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.3億円 | -40.1億円 | -83.1億円 | -144.0億円 | -101.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -260.4億円 | -142.0億円 | -89.6億円 | -59.7億円 | -34.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 342.1億円 | 234.0億円 | 262.8億円 | 195.2億円 | 209.3億円 |
| 従業員数 | 300400.0% | 285100.0% | 301600.0% | 324600.0% | 336100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1136000.0% | 1257800.0% | 1339300.0% | 1400400.0% | 1474600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 383.0億円 | 418.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 808.1億円 | 829.5億円 |
| 資産 | 1191.1億円 | 1248.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 348.4億円 | 359.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 194.6億円 | 201.3億円 |
| 負債 | 543.0億円 | 561.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 639.0億円 | 676.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.8億円 | 3.6億円 |
| 非支配株主持分 | 6.3億円 | 7.2億円 |
| 純資産 | 648.1億円 | 687.1億円 |
| 負債純資産 | 1191.1億円 | 1248.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2049.8億円 | 2256.7億円 |
| 売上原価 | 738.3億円 | 856.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1311.5億円 | 1399.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1238.4億円 | 1318.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 73.1億円 | 80.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 17.9億円 | 15.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 11.0億円 | 8.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 80.0億円 | 88.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.0億円 | 5.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 18.3億円 | 14.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 63.6億円 | 79.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 24.9億円 | 32.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.6億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 24.3億円 | 32.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 39.3億円 | 47.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.3億円 | 0.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 38.0億円 | 46.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 133.0億円 | 147.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -144.0億円 | -101.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -59.7億円 | -34.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.2億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -67.5億円 | 12.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 195.2億円 | 209.3億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 195.2億円 | 209.3億円 |