企業解説
1. 企業概要
株式会社セキド（E03160）は、ブランドファッション・時計・貴金属等の小売を行う「ファッション事業（GINZA LoveLove）」と、韓国コスメの輸入卸売を行う「美容事業」を主軸とする企業です。かつては家電量販店を展開していましたが、現在はファッションと韓国コスメ（&choa!等）に経営資源を集中させています。競合環境としては、ブランド小売店や他の韓国コスメ輸入代理店、ECプラットフォームとの激しい競争下にあります。
2. 要点(3行)
- 主力ブランド『MEDIHEAL』の契約終了と日本市場での競争激化により、売上高は前年比11.6%減の74.9億円、当期純損失5.4億円と大幅な赤字に転落。
- 自己資本比率が14.7%から4.8%へと急低下し、監査報告書において「継続企業の前提」に関する不確実性がKAM（監査上の主要な検討事項）として取り上げられる危機的状況。
- EVO FUNDを割当先とする新株予約権発行による資金調達（約6.3億円）を lifeline とし、新規韓国ブランド（medicube等）への切り替えで再建を図る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 74.9億円（前年同期比11.6%減）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 67.7億円 | 73.8億円 | 42.0億円 | 84.8億円 | 74.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.3億円 | 1.4億円 | -0.7億円 | 1.3億円 | -3.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.2億円 | 4.2億円 | -1.1億円 | 0.4億円 | -5.5億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 31.5億円 | 0.6億円 | 0.6億円 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 発行済株式総数 | 2,018,000株 | 2,038,000株 | 2,040,000株 | 2,040,000株 | 2,040,000株 |
| 純資産額 | 5.1億円 | 9.5億円 | 7.4億円 | 7.9億円 | 2.3億円 |
| 総資産額 | 36.0億円 | 39.4億円 | 46.0億円 | 53.0億円 | 47.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 251円/株 | 463.92円/株 | 361.11円/株 | 383.06円/株 | 113.07円/株 |
| １株当たり配当額 | — | 50円/株 | 10円/株 | 15円/株 | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 61.2円/株 | 209.5円/株 | -55.15円/株 | 17.99円/株 | -267.69円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 58.93円/株 | 145.41円/株 | — | 16.64円/株 | — |
| 自己資本比率 | 14.1% | 23.9% | 16.0% | 14.7% | 4.8% |
| 自己資本利益率 | 30.8% | 58.5% | -13.4% | 4.8% | -107.9% |
| 株価収益率 | 1302.0% | 505.0% | — | 4942.0% | — |
| 配当性向 | — | 23.9% | — | 83.4% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | — | — | — | -1.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | — | — | — | -1.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.3億円 | — | — | — | 3.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4.8億円 | — | — | — | 5.0億円 |
| 従業員数 | 7500.0% | 6600.0% | 6500.0% | 6100.0% | 5700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4500.0% | 4400.0% | 6100.0% | 7100.0% | 8500.0% |
| 株主総利回り | 315.0% | 437.9% | 293.7% | 381.0% | 314.6% |
| 株価指数における総利回り | 160.6% | 155.6% | 161.6% | 236.2% | 245.7% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 40.2億円 | 35.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 12.9億円 | 12.2億円 |
| 資産 | 53.0億円 | 47.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 37.9億円 | 35.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 7.3億円 | 9.5億円 |
| 負債 | 45.2億円 | 45.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 7.4億円 | 1.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.4億円 | 0.7億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 7.9億円 | 2.3億円 |
| 負債純資産 | 53.0億円 | 47.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 84.8億円 | 74.9億円 |
| 売上原価 | ||
| 商品期首棚卸高 | 12.8億円 | 22.9億円 |
| 当期商品仕入高 | 67.7億円 | 53.2億円 |
| 合計 | 80.6億円 | 76.0億円 |
| 他勘定振替高 | 0.5億円 | 0.9億円 |
| 商品期末棚卸高 | 22.9億円 | 22.7億円 |
| 商品売上原価 | 57.1億円 | 52.4億円 |
| 不動産賃貸原価 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 売上原価 | 57.2億円 | 52.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 27.6億円 | 22.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 26.2億円 | 25.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.5億円 | -2.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.9億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.3億円 | -3.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 1.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.7億円 | 3.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.6億円 | -4.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | 0.3億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 0.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.4億円 | -5.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | -1.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -1.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 3.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4.1億円 | 5.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4.1億円 | 5.0億円 |