企業解説
1. 企業概要
株式会社セキドは、主にファッション関連商品（貴金属、時計、バッグ・雑貨、衣料品）の小売販売、韓国コスメ製品の輸入総代理店としての卸売およびECサイト運営を行う美容事業、自社保有不動産の賃貸、法人向けの施設工事請負などの外商部門を展開しています。収益の大部分はファッション事業と美容事業によるもので、店舗運営とインターネット通販を組み合わせたハイブリッドなビジネスモデルを特徴としています。
2. 要点(3行)
多角化を進めるも、主力美容事業の不振が続き、2期連続の営業・経常・当期純損失を計上し、継続企業の前提に関する重要な疑義が存在。経営陣は新株予約権による資金調達と事業構造改革を進めるが、厳しい経営環境下での回復が急務。特に輸入総代理店契約に依存する美容事業の安定化が喫緊の課題。
3. 経営者の質
代表取締役社長は関戸正実氏。1993年に当社に入社後、取締役、常務取締役を経て2000年に代表取締役社長に就任しています。その後、一時的に取締役や代表取締役会長兼CEOを務めた期間もありますが、2015年からは再び代表取締役社長として現在に至ります。この経歴から、関戸氏が長年にわたり企業の成長と変遷を主導してきたオーナー経営者であることがうかがえます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 73.8億円 | 42.0億円 | 84.8億円 | 74.9億円 | 57.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.4億円 | -0.7億円 | 1.3億円 | -3.3億円 | -7.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.2億円 | -1.1億円 | 0.4億円 | -5.5億円 | -11.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.6億円 | 0.6億円 | 0.1億円 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 発行済株式総数 | 2,038,000株 | 2,040,000株 | 2,040,000株 | 2,040,000株 | 3,167,000株 |
| 純資産額 | 9.5億円 | 7.4億円 | 7.9億円 | 2.3億円 | 0.5億円 |
| 総資産額 | 39.4億円 | 46.0億円 | 53.0億円 | 47.7億円 | 43.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 463.92円/株 | 361.11円/株 | 383.06円/株 | 113.07円/株 | 13.06円/株 |
| １株当たり配当額 | 50円/株 | 10円/株 | 15円/株 | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 209.5円/株 | -55.15円/株 | 17.99円/株 | -267.69円/株 | -414.63円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 145.41円/株 | — | 16.64円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 23.9% | 16.0% | 14.7% | 4.8% | 0.9% |
| 自己資本利益率 | 58.5% | -13.4% | 4.8% | -107.9% | -840.0% |
| 株価収益率 | 505.0% | — | 4942.0% | — | — |
| 配当性向 | 23.9% | — | 83.4% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -1.1億円 | -1.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -1.4億円 | -3.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 3.5億円 | 7.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | 5.0億円 | 6.9億円 |
| 従業員数 | 6600.0% | 6500.0% | 6100.0% | 5700.0% | 5200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4400.0% | 6100.0% | 7100.0% | 8500.0% | 9200.0% |
| 株主総利回り | 139.0% | 93.2% | 121.0% | 99.9% | 72.6% |
| 株価指数における総利回り | 96.9% | 100.6% | 147.1% | 153.0% | 202.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 35.5億円 | 34.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 12.2億円 | 9.8億円 |
| 資産 | 47.7億円 | 43.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 35.8億円 | 36.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 9.5億円 | 7.1億円 |
| 負債 | 45.4億円 | 43.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1.6億円 | -0.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.7億円 | 1.0億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 2.3億円 | 0.5億円 |
| 負債純資産 | 47.7億円 | 43.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 74.9億円 | 57.6億円 |
| 売上原価 | ||
| 商品期首棚卸高 | 22.9億円 | 22.7億円 |
| 当期商品仕入高 | 53.2億円 | 40.9億円 |
| 合計 | 76.0億円 | 63.7億円 |
| 他勘定振替高 | 0.9億円 | 1.0億円 |
| 商品期末棚卸高 | 22.7億円 | 19.4億円 |
| 商品売上原価 | 52.4億円 | 43.3億円 |
| 不動産賃貸原価 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 売上原価 | 52.4億円 | 43.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 22.5億円 | 14.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 25.3億円 | 21.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -2.8億円 | -7.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 1.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -3.3億円 | -7.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.4億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 3.0億円 | 3.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -4.9億円 | -11.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.6億円 | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -5.5億円 | -11.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -1.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -3.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 3.5億円 | 7.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.9億円 | 1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.0億円 | 6.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.0億円 | 6.9億円 |