企業解説
1. 企業概要
イノテック株式会社（英名：INNOTECH CORPORATION）は、半導体の設計・検査および電子機器の開発・販売を行うトータルソリューションプロバイダーです。自社製品（メーカー機能）と米国ケイデンス社等のEDA（設計支援）ソフト販売（商社機能）、さらにLSI受託設計などのエンジニアリングサービスを組み合わせて展開しています。主要顧客は国内外の半導体メーカー、自動車メーカー、社会インフラ関連企業です。
2. 要点(3行)
- 業績の明暗: 社会インフラ・防衛向けの「システム・サービス事業」が好調を維持し増収を牽引したが、メモリ市況停滞による「テストソリューション事業」の赤字転落が利益を大きく押し下げた。
- 収益性と目標の乖離: 中期経営計画で掲げるROE 8〜10%に対し、当期は4.8%に留まる。営業キャッシュフローはプラスを維持するも、売上債権と棚卸資産の積み上がりが懸念材料。
- 還元重視の姿勢: 純利益が減少する中で配当額（70円）を維持し、配当性向は78.2%に急上昇。利益成長が伴わない中での高還元維持は、資本効率改善への強い意志と同時に、今後の利益回復へのプレッシャーでもある。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 419.8億円（前期比1.5%増）
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- 🔒 事業セグメント別の明暗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 325.4億円 | 372.4億円 | 386.3億円 | 413.6億円 | 419.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 24.6億円 | 29.8億円 | 24.8億円 | 28.8億円 | 17.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 15.3億円 | 21.9億円 | 16.7億円 | 14.8億円 | 12.0億円 |
| 包括利益 | 12.7億円 | 28.9億円 | 23.3億円 | 19.2億円 | 21.7億円 |
| 純資産額 | 211.3億円 | 231.7億円 | 245.9億円 | 253.2億円 | 261.3億円 |
| 総資産額 | 376.8億円 | 405.4億円 | 436.3億円 | 478.3億円 | 470.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,578.17円/株 | 1,694.65円/株 | 1,796.3円/株 | 1,835.61円/株 | 1,930.81円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 120.74円/株 | 168.65円/株 | 126.95円/株 | 110.55円/株 | 89.54円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 114.46円/株 | 163.21円/株 | 123.68円/株 | 109.46円/株 | 89.14円/株 |
| 自己資本比率 | 53.3% | 54.8% | 54.1% | 51.6% | 54.1% |
| 自己資本利益率 | 7.8% | 10.4% | 7.3% | 6.1% | 4.8% |
| 株価収益率 | 1100.0% | 821.0% | 1089.0% | 1831.0% | 1452.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.4億円 | 27.4億円 | 16.8億円 | 26.2億円 | 17.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -22.1億円 | -11.5億円 | -16.9億円 | -14.4億円 | -4.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.9億円 | -9.0億円 | -5.2億円 | 8.1億円 | -33.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 54.3億円 | 64.8億円 | 61.3億円 | 82.4億円 | 63.4億円 |
| 従業員数 | 153900.0% | 164200.0% | 172800.0% | 177500.0% | 156000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | 17700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 303.1億円 | 297.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 175.3億円 | 173.0億円 |
| 資産 | 478.3億円 | 470.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 202.6億円 | 191.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 22.5億円 | 17.1億円 |
| 負債 | 225.1億円 | 208.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 235.3億円 | 234.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 11.8億円 | 20.2億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主持分 | 6.0億円 | 6.9億円 |
| 純資産 | 253.2億円 | 261.3億円 |
| 負債純資産 | 478.3億円 | 470.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 413.6億円 | 419.8億円 |
| 売上原価 | 282.0億円 | 293.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 131.6億円 | 126.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 106.9億円 | 107.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 24.7億円 | 18.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.0億円 | 8.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.9億円 | 9.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 28.8億円 | 17.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 3.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 5.3億円 | 0.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 23.5億円 | 20.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.2億円 | 6.3億円 |
| 法人税等調整額 | -1.0億円 | 0.8億円 |
| 法人税等 | 8.2億円 | 7.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 15.3億円 | 13.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.5億円 | 1.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.8億円 | 12.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.2億円 | 17.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -14.4億円 | -4.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 8.1億円 | -33.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.2億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 21.1億円 | -19.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 82.4億円 | 63.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 82.4億円 | 63.4億円 |