企業解説
1. 企業概要
株式会社王将フードサービスは、「餃子の王将」を全国展開する外食チェーンの最大手です。「早く、うまく、安く」を営業方針に掲げ、食材の鮮度と店舗での手作り調理にこだわりを持つ大衆中華料理店を運営しています。事業は中華事業の単一セグメントですが、直営店551店舗（うち海外2店舗）およびフランチャイズ（FC）加盟店177店舗の計728店舗（2025年3月末時点）で構成されています。競合環境としては、他の低価格中華チェーンや中食（惣菜・弁当）市場との競合がありますが、強力なブランド力と高い店舗調理比率による差別化で独自の地位を築いています。
2. 要点(3行)
- 原材料費や人件費の高騰を2度の価格改定とQSCの向上で吸収し、売上高（1,110.33億円）および営業利益（109.04億円）ともに過去最高を更新。
- 1対3の株式分割に加え、約144.9億円の大規模な自己株式取得と500万株の消却を実施するなど、極めて積極的な株主還元姿勢を鮮明にしている。
- 自己資本比率76.8%という極めて強固な財務基盤と、営業CFが純利益を上回る質の高い収益構造を維持し、1,000店舗体制に向けた投資余力も十分。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は非常に堅調な拡大トレンドにあります。
- 売上高: 1,110.33億円（前年同期比9.5%増）
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 806.2億円 | 847.8億円 | 930.2億円 | 1014.0億円 | 1110.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 68.7億円 | 130.2億円 | 91.4億円 | 105.0億円 | 113.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 42.9億円 | 88.1億円 | 62.1億円 | 79.1億円 | 80.7億円 |
| 包括利益 | 46.6億円 | 80.5億円 | 60.0億円 | 84.9億円 | 82.9億円 |
| 純資産額 | 529.5億円 | 591.0億円 | 627.7億円 | 686.4億円 | 742.4億円 |
| 総資産額 | 911.5億円 | 894.0億円 | 841.0億円 | 914.6億円 | 966.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 940.28円/株 | 1,048.53円/株 | 1,112.65円/株 | 1,215.61円/株 | 1,313.71円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 76.14円/株 | 156.34円/株 | 110.17円/株 | 140.15円/株 | 142.88円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 58.1% | 66.1% | 74.6% | 75.0% | 76.8% |
| 自己資本利益率 | 8.3% | 15.7% | 10.2% | 12.0% | 11.3% |
| 株価収益率 | 2550.0% | 1280.0% | 1820.0% | 1860.0% | 2250.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 58.2億円 | 136.0億円 | 73.3億円 | 122.2億円 | 112.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -34.4億円 | -29.4億円 | -32.3億円 | -32.2億円 | -45.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 200.9億円 | -128.1億円 | -95.1億円 | -47.3億円 | -48.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 395.9億円 | 374.4億円 | 320.3億円 | 363.0億円 | 381.2億円 |
| 従業員数 | 225600.0% | 229200.0% | 225400.0% | 229000.0% | 237000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 584900.0% | 587300.0% | 644400.0% | 691700.0% | 735000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 406.1億円 | 430.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 508.5億円 | 535.4億円 |
| 資産 | 914.6億円 | 966.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 149.8億円 | 160.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 78.5億円 | 63.8億円 |
| 負債 | 228.3億円 | 223.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 681.3億円 | 735.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 5.0億円 | 7.2億円 |
| 純資産 | 686.4億円 | 742.4億円 |
| 負債純資産 | 914.6億円 | 966.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1014.0億円 | 1110.3億円 |
| 売上原価 | 318.4億円 | 354.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 695.6億円 | 756.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 592.7億円 | 647.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 102.9億円 | 109.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.0億円 | 6.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.9億円 | 2.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 105.0億円 | 113.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 4.4億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.8億円 | 1.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 107.5億円 | 111.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 27.9億円 | 30.8億円 |
| 法人税等調整額 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 28.4億円 | 30.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 79.1億円 | 80.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 79.1億円 | 80.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 122.2億円 | 112.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -32.2億円 | -45.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -47.3億円 | -48.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 42.7億円 | 18.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 363.0億円 | 381.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 363.0億円 | 381.2億円 |