企業解説
1. 企業概要
ミニストップ株式会社は、イオングループに属するコンビニエンスストア（CVS）チェーンです。最大の特徴は、CVS機能と店内加工のファストフード販売を組み合わせた「コンボストア」という独自のビジネスモデルにあります。
収益構造は、主に国内およびベトナムでのフランチャイズ（FC）加盟店からのロイヤルティ収入、直営店による売上高、および加盟店への商品供給等から成り立っています。また、オフィス内などに設置する無人コンビニ「MINISTOP POCKET」を展開する職域事業や、子会社による物流事業も重要な収益の柱となっています。
2. 要点（3行）
- CVSと店内調理ファストフードを融合した「コンボストア」モデルにより、他社との差別化を図る。
- 過去の表示不正事案を教訓とした「食の安全・安心」の再徹底と、店舗収益性を重視した「ニューコンボストアモデル」への構造改革を推進中。
- 飽和する国内CVS市場に対し、無人店舗（職域事業）の急拡大と、成長市場であるベトナム事業の黒字化定着を成長の源泉とする。
3. 経営者の質
代表取締役社長の堀田昌嗣氏は、1989年に同社に入社した生え抜きです。エリアFC部長や中国・ベトナムの子会社総経理、人事総務本部長などを歴任しており、国内外の現場運営からバックオフィスまでを熟知しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業総収入 | 1836.8億円 | 812.9億円 | 790.6億円 | 874.8億円 | 917.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -27.7億円 | -1.4億円 | 0.1億円 | -28.7億円 | -30.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -38.6億円 | 128.3億円 | -4.7億円 | -67.7億円 | -56.3億円 |
| 包括利益 | -37.8億円 | 125.1億円 | -5.1億円 | -73.2億円 | -56.0億円 |
| 純資産額 | 284.9億円 | 406.1億円 | 406.8億円 | 327.8億円 | 271.6億円 |
| 総資産額 | 1172.6億円 | 792.2億円 | 779.0億円 | 746.9億円 | 690.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 980.41円/株 | 1,399.78円/株 | 1,366.28円/株 | 1,120.67円/株 | 912.08円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -133.27円/株 | 442.43円/株 | -16.14円/株 | -233.53円/株 | -194.1円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 442.39円/株 | — | — | — |
| 自己資本比率 | 24.3% | 51.3% | 50.9% | 43.5% | 38.3% |
| 自己資本利益率 | -12.7% | 37.2% | -1.2% | -18.8% | -19.1% |
| 株価収益率 | — | 310.0% | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -36.2億円 | -20.7億円 | 5.8億円 | 19.4億円 | 17.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 220.9億円 | 51.0億円 | -77.8億円 | -4.9億円 | -15.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -48.6億円 | -15.7億円 | -8.0億円 | -8.1億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 288.5億円 | 303.7億円 | 224.2億円 | 230.9億円 | 231.6億円 |
| 従業員数 | 164500.0% | 116700.0% | 144300.0% | 152700.0% | 149200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 293200.0% | 340200.0% | 315900.0% | 385100.0% | 414700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 522.4億円 | 472.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 224.4億円 | 217.6億円 |
| 資産 | 746.9億円 | 690.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 356.9億円 | 354.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 62.1億円 | 64.4億円 |
| 負債 | 419.0億円 | 418.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 323.9億円 | 261.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.1億円 | 2.7億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 2.7億円 | 7.0億円 |
| 純資産 | 327.8億円 | 271.6億円 |
| 負債純資産 | 746.9億円 | 690.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業総収入 | 874.8億円 | 917.9億円 |
| 営業原価 | 467.2億円 | 514.3億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 407.6億円 | 403.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 442.4億円 | 439.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -34.9億円 | -36.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.6億円 | 6.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -28.7億円 | -30.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 45.6億円 | 24.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -74.0億円 | -55.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.7億円 | 2.5億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 法人税等 | 1.8億円 | 2.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -75.8億円 | -57.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -8.1億円 | -1.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -67.7億円 | -56.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 19.4億円 | 17.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.9億円 | -15.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.1億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 6.7億円 | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 230.9億円 | 231.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 230.9億円 | 231.6億円 |