企業解説
1. 企業概要
株式会社バローホールディングスは、東海地方を基盤に、スーパーマーケット（SM）、ドラッグストア、ホームセンター（HC）などを展開する流通グループの持株会社です。
- 事業内容: 「製造小売業」を志向し、食品の調達・加工から販売までを一貫して行うビジネスモデルを構築。
- 主要製品・サービス: SM事業（バロー）、ドラッグストア事業（V・ドラッグ）、HC事業（ダイユーエイト等）、ペットショップ（アミーゴ、犬の家）、スポーツクラブ（アクトス）など。
- 主要顧客: 一般消費者。
- 競合環境: イオン、セブン＆アイなどの大手小売業に加え、コスモス薬品等のディスカウントドラッグストア、ニトリ等のHCとの業態を越えた激しい競争環境にあります。
2. 要点(3行)
- 営業収益は8,544.35億円（前期比5.8%増）と30期連続の増収を達成し、当期純利益も136.54億円（同14.3%増）と過去最高を更新。
- 主力のSM事業が牽引する一方、人件費や水道光熱費の高騰によりドラッグストア、HC、ペットショップの各事業が減益となるなど、コスト増が利益を圧迫している。
- 「ビジョン2030」に向けM&Aと新規出店を加速させており、フリーキャッシュフローはマイナス圏だが、100億円規模の社債発行やコミットメントラインにより資金繰りの安全性は確保されている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 営業収益: 8,544.35億円（前期比5.8%増）。既存店売上の伸長に加え、流通関連事業が29.8%増と大幅に伸びたことが寄与しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 7301.7億円 | 7325.2億円 | 7599.8億円 | 8077.9億円 | 8544.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 284.0億円 | 241.4億円 | 230.5億円 | 256.0億円 | 261.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 125.9億円 | 90.1億円 | 76.0億円 | 119.5億円 | 136.5億円 |
| 包括利益 | 177.7億円 | 108.5億円 | 90.4億円 | 155.1億円 | 140.5億円 |
| 純資産額 | 1551.9億円 | 1625.2億円 | 1675.2億円 | 1793.3億円 | 1880.4億円 |
| 総資産額 | 4044.6億円 | 4103.6億円 | 4171.1億円 | 4448.1億円 | 4600.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,660.56円/株 | 2,766.89円/株 | 2,851.73円/株 | 3,062.6円/株 | 3,250.32円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 234.52円/株 | 167.87円/株 | 141.61円/株 | 223.02円/株 | 257.64円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 234.42円/株 | 167.82円/株 | 141.58円/株 | 223円/株 | 257.62円/株 |
| 自己資本比率 | 35.3% | 36.2% | 36.6% | 36.9% | 37.2% |
| 自己資本利益率 | 9.2% | 6.2% | 5.0% | 7.5% | 8.1% |
| 株価収益率 | 1060.0% | 1260.0% | 1360.0% | 1120.0% | 930.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 441.4億円 | 243.6億円 | 362.3億円 | 384.5億円 | 377.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -281.4億円 | -267.3億円 | -257.2億円 | -260.6億円 | -398.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -104.7億円 | -41.1億円 | -123.3億円 | -45.6億円 | -46.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 293.5億円 | 228.7億円 | 209.7億円 | 288.1億円 | 220.0億円 |
| 従業員数 | 866100.0% | 903600.0% | 918900.0% | 951800.0% | 1053700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1965500.0% | 1957000.0% | 2041400.0% | 2017500.0% | 2104100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1356.0億円 | 1349.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 3092.1億円 | 3251.2億円 |
| 資産 | 4448.1億円 | 4600.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1669.2億円 | 1677.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 985.6億円 | 1043.0億円 |
| 負債 | 2654.8億円 | 2720.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1612.0億円 | 1692.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 28.5億円 | 19.9億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主持分 | 152.6億円 | 168.3億円 |
| 純資産 | 1793.3億円 | 1880.4億円 |
| 負債純資産 | 4448.1億円 | 4600.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 7826.0億円 | 8275.4億円 |
| 売上原価 | 5733.5億円 | 6056.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 2092.5億円 | 2218.8億円 |
| 営業収入 | 251.9億円 | 268.9億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 2344.4億円 | 2487.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 2116.0億円 | 2255.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 228.4億円 | 231.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 44.5億円 | 48.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 16.9億円 | 18.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 256.0億円 | 261.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 10.0億円 | 4.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 53.5億円 | 41.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 212.6億円 | 224.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 92.0億円 | 88.4億円 |
| 法人税等調整額 | -9.6億円 | -12.6億円 |
| 法人税等 | 82.4億円 | 75.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 130.3億円 | 148.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 10.8億円 | 12.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 119.5億円 | 136.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 384.5億円 | 377.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -260.6億円 | -398.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -45.6億円 | -46.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 78.4億円 | -68.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 288.1億円 | 220.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 288.1億円 | 220.0億円 |