企業解説
1. 企業概要
株式会社サンドラッグは、直営およびフランチャイズによるドラッグストアチェーン（サンドラッグ）およびディスカウントストア（ダイレックス）を全国展開する企業グループです。
- 事業内容: 医薬品、化粧品、日用雑貨、食品の小売販売および調剤業務。
- 主要製品・サービス: 「1店舗2ライン制」による効率的な店舗運営、専門性の高い調剤併設型店舗の展開。
- 主要顧客: 一般消費者。
- 競合環境: ウエルシアHD、ツルハHDなどのドラッグストア他社に加え、コンビニやスーパーとの食品販売競争、およびEC事業者との競合が激化しています。
2. 要点(3行)
- 売上高が初めて8,000億円を突破し、ディスカウントストア事業の好調（利益16.8%増）が全体の増収増益を牽引した。
- 株主還元方針を強化し、配当性向「50%目安」を導入。年間配当は前期比16円増の130円（配当性向86.4%※単体ベース基準）と大幅に拡充。
- キリン堂グループを持分法適用会社化するなど、M&Aによる規模拡大と調剤・食品部門の強化を推進している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 8,018億11百万円（前期比6.7%増）。食品価格の上昇やインバウンド需要の回復が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 6343.1億円 | 6487.3億円 | 6904.6億円 | 7517.8億円 | 8018.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 382.3億円 | 347.3億円 | 381.3億円 | 417.3億円 | 438.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 253.3億円 | 238.5億円 | 257.0億円 | 291.3億円 | 307.5億円 |
| 包括利益 | 263.9億円 | 241.4億円 | 259.2億円 | 291.9億円 | 308.3億円 |
| 純資産額 | 2051.6億円 | 2205.9億円 | 2363.3億円 | 2530.9億円 | 2697.1億円 |
| 総資産額 | 3085.3億円 | 3257.7億円 | 3606.7億円 | 4202.1億円 | 4440.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,754.32円/株 | 1,886.4円/株 | 2,020.97円/株 | 2,164.06円/株 | 2,305.89円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 216.68円/株 | 204.02円/株 | 219.83円/株 | 249.07円/株 | 262.91円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 216.63円/株 | 204.01円/株 | 219.82円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 66.5% | 67.7% | 65.5% | 60.2% | 60.7% |
| 自己資本利益率 | 12.9% | 11.2% | 11.3% | 11.9% | 11.8% |
| 株価収益率 | 1869.0% | 1458.0% | 1654.0% | 1874.0% | 1601.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 317.6億円 | 316.8億円 | 373.8億円 | 411.9億円 | 411.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -179.0億円 | -206.6億円 | -285.1億円 | -748.5億円 | -353.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -80.6億円 | -81.9億円 | -173.3億円 | 224.9億円 | -106.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 865.0億円 | 893.3億円 | 808.7億円 | 697.0億円 | 649.6億円 |
| 従業員数 | 563400.0% | 601500.0% | 637100.0% | 666200.0% | 714500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 839100.0% | 822400.0% | 871200.0% | 892900.0% | 936400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2082.4億円 | 2167.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 2119.6億円 | 2272.3億円 |
| 資産 | 4202.1億円 | 4440.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1554.7億円 | 1285.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 116.5億円 | 457.9億円 |
| 負債 | 1671.2億円 | 1742.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2548.1億円 | 2713.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -17.2億円 | -16.4億円 |
| 純資産 | 2530.9億円 | 2697.1億円 |
| 負債純資産 | 4202.1億円 | 4440.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 7517.8億円 | 8018.1億円 |
| 売上原価 | 5624.6億円 | 5977.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1893.2億円 | 2040.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 1483.2億円 | 1595.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 410.0億円 | 445.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.9億円 | 10.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 17.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 417.3億円 | 438.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 6.1億円 | 8.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 10.8億円 | 10.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 412.6億円 | 435.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 131.3億円 | 137.3億円 |
| 法人税等調整額 | -9.9億円 | -9.1億円 |
| 法人税等 | 121.3億円 | 128.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 291.3億円 | 307.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 291.3億円 | 307.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 411.9億円 | 411.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -748.5億円 | -353.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 224.9億円 | -106.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -111.7億円 | -48.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 697.0億円 | 649.6億円 |
| 非連結子会社との合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 697.0億円 | 649.6億円 |