企業解説
1. 企業概要
株式会社サックスバー ホールディングスは、鞄、袋物、財布、雑貨等の小売販売、企画・製造、および卸売を事業とするグループの持株会社です。主力の「株式会社東京デリカ」を中心に、全国のショッピングセンターや駅ビルへ「SAC’S BAR」などのブランドで直営店を展開しています。 鞄専門店チェーンとして国内最大級のシェアを有し、ナショナルブランド（NB）とプライベートブランド（PB）を組み合わせた品揃えが特徴です。競合他社に対して店舗数・売上高で大きな差をつけており、商業施設における強力な出店余力を保持しています。
2. 要点(3行)
- 第52期連結業績は、売上高522.8億円（前年同期比0.4%増）、営業利益40.4億円（同7.4%増）と微増収・増益を確保し、不採算店舗の整理により収益性が向上。
- 自己資本比率73.3%と極めて強固な財務基盤を誇り、次期より連結配当性向の目安を30%から35%へ引き上げるなど株主還元姿勢を強化。
- 中期経営計画で2027年3月期に営業利益48.8億円を目指すが、原材料高や円安に伴う販売単価上昇が消費者の購買意欲を抑制する懸念が残る。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は522.89億円（0.4%増）と横ばい圏ですが、営業利益は40.44億円（7.4%増）、経常利益41.30億円（7.3%増）と増益を達成しました。不採算店32店舗の退店による諸経費の削減（販管費率42.0%と0.4pt低下）が寄与しています。
- ROE（自己資本当期純利益率）: 8.9%（前期9.3%からやや低下）。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 348.4億円 | 368.0億円 | 472.4億円 | 520.9億円 | 522.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -18.4億円 | -7.8億円 | 26.7億円 | 38.5億円 | 41.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -18.5億円 | -8.9億円 | 12.9億円 | 24.9億円 | 25.5億円 |
| 包括利益 | -18.5億円 | -9.8億円 | 12.7億円 | 25.6億円 | 25.9億円 |
| 純資産額 | 265.1億円 | 251.0億円 | 259.2億円 | 278.3億円 | 295.4億円 |
| 総資産額 | 375.1億円 | 381.2億円 | 391.4億円 | 393.9億円 | 403.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 912.52円/株 | 863.78円/株 | 892.02円/株 | 957.67円/株 | 1,016.71円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -63.57円/株 | -30.56円/株 | 44.44円/株 | 85.59円/株 | 87.59円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 70.7% | 65.8% | 66.2% | 70.7% | 73.3% |
| 自己資本利益率 | -6.6% | -3.4% | 5.1% | 9.3% | 8.9% |
| 株価収益率 | -950.0% | -1630.0% | 1860.0% | 1030.0% | 970.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -11.7億円 | 7.1億円 | 34.6億円 | 49.5億円 | 31.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.7億円 | -3.9億円 | -4.8億円 | -4.9億円 | -4.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | 10.0億円 | -29.9億円 | -27.3億円 | -11.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.9億円 | 24.2億円 | 24.1億円 | 41.4億円 | 57.3億円 |
| 従業員数 | 57800.0% | 55500.0% | 57200.0% | 57200.0% | 58200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 177000.0% | 165100.0% | 163000.0% | 164800.0% | 159200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 210.9億円 | 228.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 182.9億円 | 174.9億円 |
| 資産 | 393.9億円 | 403.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 70.4億円 | 65.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 45.2億円 | 42.5億円 |
| 負債 | 115.6億円 | 107.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 278.0億円 | 294.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.2億円 | 0.6億円 |
| 純資産 | 278.3億円 | 295.4億円 |
| 負債純資産 | 393.9億円 | 403.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 520.9億円 | 522.9億円 |
| 売上原価 | 262.3億円 | 263.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 258.6億円 | 259.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 221.0億円 | 219.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 37.6億円 | 40.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.2億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 38.5億円 | 41.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 3.0億円 | 1.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 35.6億円 | 39.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 8.4億円 | 9.6億円 |
| 法人税等調整額 | 2.3億円 | 4.7億円 |
| 法人税等 | 10.7億円 | 14.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 24.9億円 | 25.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 24.9億円 | 25.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 49.5億円 | 31.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.9億円 | -4.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -27.3億円 | -11.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 17.3億円 | 15.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.4億円 | 57.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.4億円 | 57.3億円 |