ベルーナ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• プロパティ事業（ホテル）が牽引し営業利益36.5%増： インバウンド需要と客室単価上昇が寄与し、売上高979.9億円、営業利益48.7億円と大幅な増益を達成。
• 不採算セグメントの損益改善： 主力のアパレル・雑貨事業は減収ながらも、不採算サービスの終了や広告費抑制により営業赤字が前年同期の15.4億円から9.3億円へと大幅に縮小。
• 強気な投資姿勢と財務負担の増大： ホテル等の有形固定資産取得に247.7億円を投じ、投資CFは大幅なマイナス。有利子負債（長期借入金）の積み増しで資金を確保。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第2四半期の連結実績は以下の通りです。

• 売上高： 979.9億円（前年同期比 +0.9%）
• 営業利益： 48.7億円（同 +36.5%）
• 経常利益： 44.9億円（同 +8.6%）
• 中間純利益： 33.2億円（同 +29.7%）

**通期計画（営業利益135億円）に対する進捗率は36.1%**です。前年同期の進捗率（30.0%：通期実績118.8億円に対し35.7億円）と比較すると、利益面での勢いは前年を上回って推移しています。ただし、通販事業の特性上、下半期の構成比が高いため、現時点での3割台の進捗は概ね計画通りと判断されます。

3. セグメント別のモメンタム

• 【勢い】プロパティ事業： 売上高212.0億円（+27.4%）、利益34.9億円（+25.1%）。訪日外客数増による客室単価の上昇が顕著で、利益の柱となっています。