サンテック 四半期進捗

1. 要点(3行)

• V字回復と増配の実現: 2025年3月期は国内内線およびマレーシア法人の寄与で売上高が前年比33.8%増の678.59億円と急拡大し、各段階利益で黒字転換を達成。年間配当も前期比10円増の40円へと増配。
• キャッシュフローの悪化が顕著: 営業利益は21.23億円の黒字ながら、売上債権の急増（前期末比116.11億円増）により、営業キャッシュ・フローは15.53億円の赤字を計上。利益と現金の乖離が最大の懸念点。
• 次期は2桁の減益予想: 2026年3月期は、今期の好調の反動もあり売上高11.6%減、営業利益24.7%減と保守的な計画。受注高も前期比3.5%減の663.46億円に留まり、成長の持続性に不透明感が漂う。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結業績は、売上高678.59億円（前年同期比33.8%増）、営業利益21.23億円（前期は12.76億円の赤字）と大幅に改善しました。

• 通期計画に対する進捗: 2025年3月期は着地ベースで大幅な増収増益となりましたが、次期（2026年3月期）の通期計画に対する**第2四半期（累計）の利益進捗率は営業利益で18.7%（3億円 / 16億円）**と、極めて下期偏重な計画です。
• 前年同期が赤字であったため勢いは回復したように見えますが、受注高（663.46億円）が売上高（678.59億円）を下回っており、受注残を消化する局面に入っています。

3. セグメント別のモメンタム

• 設備工事業（勢い：強）: 売上高672.77億円（前年比34.1%増）、営業利益25.31億円（前期は8.87億円の赤字）と、グループ全体の牽引役となりました。特に内線部門において、マレーシア現地法人の伸長や国内内線工事の増加が寄与しています。