富士山マガジンサービス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 減収減益での着地も、次期は2桁増益への反転を予想: 2024年12月期は雑誌市場の縮小やM&A関連費用で苦戦したが、2025年12月期は営業利益13.6%増の3.50億円、配当も5円増配の21円と強気な見通し。
• 「第2の矢（デジタル）」が売上の38%に成長: 電通との合弁「magaport」を軸にしたデジタル雑誌取次が成長し、紙の雑誌の衰退を補う第2の柱として完全に定着。
• 「EdTech」への本格参入で事業ポートフォリオを転換: 学習塾運営会社の買収により「Fujisan Academia」ブランドを始動。雑誌販売から教育・自己研鑽領域への多角化を鮮明にした。

2. 直近の業績と進捗率

2024年12月期の実績は以下の通りです。

• 売上高: 56.18億円（前期比2.6%減）
• 営業利益: 3.08億円（同13.9%減）
• 経常利益: 2.98億円（同16.2%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 1.71億円（同23.3%減）

【進捗率と勢いの変化】 通期計画（2024年8月修正値：売上56.34億円、営業益3.03億円）に対して、利益面ではほぼ計画通り（営業利益進捗率101%）の着地となりました。前年同期比では、売上高・利益ともにマイナス成長が続いており、紙媒体の市場縮小（推定販売実績6.8%減、返品率43.8%への悪化）という強い逆風にさらされています。ただし、次期予想では増収増益に転じる計画であり、足元は底打ちから反転を狙うフェーズにあります。

3. セグメント別のモメンタム

単一セグメントですが、戦略別の動向は以下の通りです。

• 「第1の矢（紙媒体）」【減速】: 新規獲得コストの効率化を優先した結果、新規購読者獲得は鈍化。物流コスト（賃料増や送料増）の増大が利益を圧迫しています。