技術承継機構 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益の着地： 売上高は前年同期比3.7%増の26.59億円と堅調に推移したが、営業利益は同27.1%減の2.9億円。M&A後の開発案件の後ろ倒しや上場関連費用等が利益を圧迫した。
• 積極的なM&A継続： 2025年4月にミヤサカ工業およびサンテック産業の2社を相次いで譲受（子会社化）。通期計画の達成に向け、非連続な成長（インオーガニック成長）を加速させている。
• 財務基盤の大幅強化： 2月5日の東証グロース市場への上場に伴い、約17.7億円の資金調達（資本金・資本剰余金の増加）を実施。自己資本比率は25.3%から35.0%へ急改善した。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高： 2,659百万円（前年同期比 +3.7%）／通期予想11,600百万円に対する進捗率：22.9%
• 営業利益： 290百万円（前年同期比 △27.1%）
• 調整後EBITDA： 441百万円（前年同期比 △22.0%）／通期予想2,400百万円に対する進捗率：18.4%
• 調整後四半期純利益： 198百万円（前年同期比 △37.7%）／通期予想1,200百万円に対する進捗率：16.5%

進捗分析： 前年同期比で利益面が大きく落ち込んでおり、通期計画に対する調整後EBITDAの進捗率は18.4%とやや低調なスタートです。ただし、同社はM&Aによる上積みを前提としたビジネスモデルであり、4月の新規譲受案件（2社）の寄与が第2四半期以降に反映されるため、現時点での遅れは想定内と言えます。

3. セグメント別のモメンタム

同社は「中小製造業の譲受及び経営支援」の単一セグメントですが、内訳として以下の動きが見られます。

• 一時的な減速： 譲受8社目のエアロクラフトジャパン社において、受注見込みであった開発案件が後ろ倒しとなり、1Qの利益成長を抑制しました。