日本フエルト 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 業績の急減速: 2025年3月期は、中国・インドネシア等の海外向け販売減少に加え、貸倒引当金繰入額の計上により、営業利益が前年比57.3％減の2億円と大幅な減益着地となった。
• 株主還元の強化: 業績は厳しいものの、配当方針を「DOE（自己資本配当率）2.5％」目標へ変更。前期の16円から20円（配当性向83.9％）へ増配し、次期も20円を維持する方針。
• 次期の回復シナリオ: 2026年3月期は売上高98億円（1.0％増）、営業利益2.5億円（24.8％増）と回復を見込むが、国内の紙・パルプ需要の構造的減少という逆風下での舵取りが続く。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の実績は以下の通りです。

• 売上高: 96.99億円（前期比3.8％減）
• 営業利益: 2.00億円（前期比57.3％減）
• 経常利益: 4.68億円（前期比29.5％減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 4.29億円（前期比11.8％減）

分析と勢いの変化: 本決算は通期実績のため、期初予想（売上104億円、営業益4億円）に対して、売上・利益ともに大幅な未達（営業利益ベースで50％の進捗に留まる）となりました。特に営業利益の減益幅が売上高の減少幅を大きく上回っており、固定費負担の重さと一過性の費用（貸倒引当金）が利益を圧迫した形です。

3. セグメント別のモメンタム

• フェルト事業（減速）: 売上高90.84億円（前期比4.1％減）。国内シェアは維持したものの、中国やインドネシアなどの主要海外市場での販売数量が減少。また、工業用製品も防塵マスク用フィルターは好調でしたが、シュープレス用ベルト等が低調でした。