企業解説
1. 企業概要
株式会社レゾナック・ホールディングスは、2023年1月の旧昭和電工と旧日立化成の実質的統合により誕生した、世界トップクラスの機能性化学メーカーです。「化学の力で社会を変える」をパーパスに掲げ、川中から川下まで広範な材料テクノロジーを保有しています。
- 事業内容: 半導体・電子材料、モビリティ、イノベーション材料、ケミカルの4セグメントを展開。
- 主要製品: 半導体前工程・後工程材料（エポキシ封止材、銅張積層板等）、パワー半導体用SiCエピタキシャルウェハー、ハードディスク（HD）、自動車部品、黒鉛電極、石油化学製品。
- 主要顧客: 世界の半導体メーカー、自動車メーカー、データセンター事業者等。
- 競合環境: 半導体材料分野では高いシェアを誇りますが、信越化学工業やSUMCO、あるいは海外の専門材料メーカーと、技術革新やリードタイム短縮の激しい競争下にあります。
2. 要点(3行)
- 統合シナジーと半導体市場の回復により、売上収益1兆3,915億円（前年比7.4%増）、コア営業利益921億円（同832.0%増）と大幅な増益を達成。
- 不採算の再生医療事業や石油化学事業のパーシャル・スピンオフなど、事業ポートフォリオ改革（選択と集中）を極めて速いスピードで実行している。
- 営業CFが1,637億円と純利益（735億円）を大きく上回り、ネットD/Eレシオも0.74倍へ改善するなど、財務基盤の健全化が顕著に進展。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 2024年12月期の売上収益は1兆3,914億80百万円（前期比7.4%増）。親会社の所有者に帰属する当期利益は735億3百万円となり、前期の65億5百万円の損失から劇的なV字回復を遂げました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | — | — | — | 12954.0億円 | 13914.8億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | — | — | — | -142.2億円 | 846.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | — | — | — | -65.0億円 | 735.0億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | — | — | — | 291.4億円 | 1136.8億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | — | — | 5398.1億円 | 5601.3億円 | 6646.2億円 |
| 総資産額 | — | — | 21111.9億円 | 20545.9億円 | 21726.3億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | — | — | 2,980.44円/株 | 3,092.32円/株 | 3,677.5円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | -35.91円/株 | 406.61円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | -35.91円/株 | 406.61円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | — | — | 25.6% | 27.3% | 30.6% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | — | — | — | -1.2% | 12.0% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 990.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 1187.2億円 | 1636.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -551.6億円 | -523.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -730.9億円 | -204.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | — | — | 1887.0億円 | 1906.4億円 | 2946.6億円 |
| 売上高 | 9737.0億円 | 14196.4億円 | 13926.2億円 | 12888.7億円 | 13892.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -439.7億円 | 868.6億円 | 617.1億円 | -147.7億円 | 696.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -763.0億円 | -120.9億円 | 324.2億円 | -189.6億円 | 554.2億円 |
| 包括利益 | -701.9億円 | 509.3億円 | 687.5億円 | 162.3億円 | 949.0億円 |
| 純資産額 | 7180.8億円 | 8184.5億円 | 5747.2億円 | 5786.7億円 | 6583.9億円 |
| 総資産額 | 22036.1億円 | 21423.9億円 | 20937.4億円 | 20319.5億円 | 21249.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,782.79円/株 | 2,838.51円/株 | 3,038.35円/株 | 3,052.07円/株 | 3,494.12円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -523.06円/株 | -77.4円/株 | 179.02円/株 | -104.65円/株 | 306.59円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 18.4% | 24.0% | 26.3% | 27.2% | 29.7% |
| 自己資本利益率 | -16.9% | -2.6% | 6.1% | -3.4% | 9.4% |
| 株価収益率 | — | — | 1130.0% | — | 1310.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1092.9億円 | 1152.8億円 | 993.8億円 | 1186.9億円 | 1652.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -9300.5億円 | 286.1億円 | -546.7億円 | -618.7億円 | -516.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 8965.2億円 | -1217.4億円 | -1032.7億円 | -628.8億円 | -199.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1979.3億円 | 2349.4億円 | 1860.6億円 | 1899.2億円 | 2954.3億円 |
| 従業員数 | 3368400.0% | 2605400.0% | 2580300.0% | 2384000.0% | 2393600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 7654.3億円 | 8865.5億円 |
| ▶ 非流動資産 | 12891.6億円 | 12860.8億円 |
| 資産 | 20545.9億円 | 21726.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 4639.6億円 | 4951.7億円 |
| ▶ 非流動負債 | 10041.2億円 | 9854.5億円 |
| 負債 | 14680.8億円 | 14806.2億円 |
| 資本の部 | ||
| 資本金 | 1821.5億円 | 1821.5億円 |
| 資本剰余金 | 1046.9億円 | 1088.6億円 |
| 自己株式 | -115.9億円 | -131.7億円 |
| 利益剰余金 | 2498.4億円 | 3186.4億円 |
| その他の包括利益累計額 | 350.5億円 | 681.4億円 |
| 親会社株主持分合計 | 5601.3億円 | 6646.2億円 |
| 非支配持分 | 263.8億円 | 273.9億円 |
| 当期首残高 | 5865.1億円 | 6920.1億円 |
| 負債及び資本 | 20545.9億円 | 21726.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 合計 | 12954.0億円 | 13914.8億円 |
| 売上原価 | 10668.2億円 | 10803.8億円 |
| 売上総利益 | 2285.7億円 | 3111.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 2464.8億円 | 2429.4億円 |
| その他の収益 | 373.2億円 | 387.1億円 |
| その他の費用 | 288.2億円 | 178.4億円 |
| 営業利益（△は損失） | -94.1億円 | 890.4億円 |
| 金融収益 | 41.5億円 | 47.5億円 |
| 金融費用 | 148.7億円 | 159.4億円 |
| 持分法による投資損益（△は損失） | 59.1億円 | 68.0億円 |
| 税引前当期利益（△は損失） | -142.2億円 | 846.5億円 |
| 法人所得税費用 | -77.0億円 | 98.8億円 |
| 当期利益（△は損失） | -65.2億円 | 747.7億円 |
| 当期利益（△は損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益 | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1187.2億円 | 1636.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -551.6億円 | -523.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -730.9億円 | -204.7億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 114.7億円 | 145.9億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 19.4億円 | 1054.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1906.4億円 | 2946.6億円 |
| 売却目的で保有する資産への振替に伴う現金及び現金同等物の増減 | — | -14.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1906.4億円 | 2946.6億円 |