石原産業株式会社は、農薬や医薬を主軸とする「有機化学事業」と、酸化チタンや機能性材料を主軸とする「無機化学事業」を二大柱とする化学メーカーです。
- 主要製品： 農薬（除草剤、殺虫剤、殺菌剤）、動物用医薬品、酸化チタン（顔料、汎用、高純度）、電子部品材料。
- 主要顧客： 三井物産株式会社（売上高の10.7％）、長瀬産業株式会社（同10.5％）など、商社を通じたグローバル展開が特徴です。
- 競合環境： 農薬分野では世界的な大型再編が進む中、自社開発剤での差別化を図っています。無機化学分野では、中国メーカーによる生産能力増強と安価な製品の流入により、アジア・欧州市場で激しい価格競争に晒されています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-25 提出）収益性
営業利益率
7.2%
≧10%が優良
ROA
4.7%
≧5%が優良
ROE
7.6%
≧10%が優良
ROIC
4.5%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
4.9%
≧10%が優良
営業利益成長率
-8.8%
≧10%が優良
EPS成長率
5.1%
≧10%が優良
３行解説
- 欧州での農薬販売が好調に推移し、売上高は1,451億円（前期比4.9%増）を達成したが、酸化チタンの市況悪化により営業利益は減益。
- 在庫適正化の進展により営業キャッシュ・フローが183億円の大幅プラスへ転じ、有利子負債の削減と自己資本比率50.8%への向上を実現。
- 2027年3月期に向けた酸化チタン事業の構造改革（硫酸法プラントの停止）を断行中であり、不採算部門の切り離しによる収益性改善が焦点。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-12 13:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 52.1億円 / 予想: 150.0億円
+191.5%
売上高
実績: 425.6億円 / 予想: 1470.0億円
+13.2%
2Q
営業利益
実績: 73.7億円 / 予想: 160.0億円
+177.8%
売上高
実績: 764.6億円 / 予想: 1520.0億円
+2.6%
3Q
営業利益
実績: 110.9億円 / 予想: 170.0億円
+189.2%
売上高
実績: 1080.7億円 / 予想: 1545.0億円
+2.5%
通期
営業利益
実績: 190.8億円 / 予想: 未開示
+82.0%
売上高
実績: 1549.0億円 / 予想: 未開示
+6.7%
３行解説
- 2026年3月期は、欧米での農薬販売が極めて好調に推移し、営業利益が前年同期比82.0％増の190億円と大幅な増益を達成。
- 一方で、2027年3月期の通期予想は、前期の特需剥落や研究開発費の増加、子会社の火災事故等の影響を織り込み、25.6％の営業減益を見込む。
- 業績予想は減益ながらも、中期経営計画に基づき連結配当性向40％を目標として、次期の年間配当は130円（前期比10円増）への増配を予定。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-12 | 2026年3月期 通期 | +82.0% | — | — | — | — |
| 2026-02-13 | 2026年3月期 第3四半期 | +189.2% | +4.1% | +23.8% | +3.8% | — |
| 2025-11-06 | 2026年3月期 第2四半期 | +177.8% | +6.2% | +8.7% | +10.8% | +8.5% |
| 2025-08-08 | 2026年3月期 第1四半期 | +191.5% | +7.2% | +4.1% | +6.8% | -4.3% |
| 2025-05-08 | 2025年3月期 通期 | -8.8% | +2.5% | -4.8% | +2.4% | +11.2% |
| 2025-02-12 | 2025年3月期 第3四半期 | +54.4% | +8.1% | +5.8% | +12.8% | +9.7% |
有価証券報告書
2025-06-25 有価証券報告書－第102期(2024/04/01－2025/03/31)