企業解説
1. 企業概要
伊勢化学工業株式会社は、AGC株式会社を親会社（議決権53.4%所有）とする、世界有数のヨウ素製造メーカーです。
- 事業内容: 千葉県および米国の「地下かん水」からヨウ素と天然ガスを採取・製造する「ヨウ素及び天然ガス事業」と、ニッケル・コバルト等の「金属化合物事業」の2本柱で展開。
- 主要製品: ヨウ素（世界シェア上位）、天然ガス、塩化ニッケル（積層セラミックキャパシタ：MLCC向け等）。
- 主要顧客: AGC（売上構成比29.1%）、三菱商事（同16.4%）、JFEミネラル（同14.1%）。
- 競合環境: ヨウ素はチリ、日本、米国に産地が偏在しており、資源優位性が高い参入障壁となっています。
2. 要点(3行)
- 過去最高水準の業績: 売上高332.8億円（前期比26.0%増）、営業利益76.5億円（同44.6%増）と大幅な増収増益を達成。
- ヨウ素市況と円安の恩恵: 主力セグメントが国際市況の堅調さと円安効果で利益を牽引し、ROEは15.0%まで上昇。
- 資産効率と還元: 自己資本比率78.6%と極めて健全な財務基盤を維持しつつ、年間配当を前期の270円から360円へ大幅増配。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 332.8億円（前期比26.0%増）。ヨウ素の国際市況が堅調に推移したことに加え、為替の円安進行が収益を大きく押し上げました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 168.6億円 | 203.5億円 | 255.6億円 | 264.1億円 | 332.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 21.4億円 | 26.9億円 | 36.6億円 | 51.2億円 | 74.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 13.4億円 | 17.7億円 | 25.6億円 | 36.7億円 | 50.7億円 |
| 包括利益 | 13.7億円 | 19.6億円 | 28.3億円 | 38.0億円 | 53.2億円 |
| 純資産額 | 256.8億円 | 271.3億円 | 292.2億円 | 318.9億円 | 355.7億円 |
| 総資産額 | 310.7億円 | 334.1億円 | 361.5億円 | 400.8億円 | 452.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,036.51円/株 | 5,321.59円/株 | 5,731.99円/株 | 6,257.43円/株 | 6,979.78円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 263.51円/株 | 347.94円/株 | 502.73円/株 | 720.48円/株 | 995.18円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 82.7% | 81.2% | 80.8% | 79.6% | 78.6% |
| 自己資本利益率 | 5.3% | 6.7% | 9.1% | 12.0% | 15.0% |
| 株価収益率 | 1245.0% | 1098.0% | 1066.0% | 1192.0% | 3261.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23.8億円 | 32.9億円 | 21.4億円 | 43.7億円 | 34.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -26.1億円 | -72.6億円 | -21.1億円 | -19.1億円 | -17.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.2億円 | -5.3億円 | -7.6億円 | -11.5億円 | -17.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 97.2億円 | 50.7億円 | 43.9億円 | 57.2億円 | 56.9億円 |
| 従業員数 | 31100.0% | 31600.0% | 31900.0% | 32500.0% | 32300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1700.0% | 1100.0% | 1500.0% | 1200.0% | 1300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 241.4億円 | 280.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 159.4億円 | 171.7億円 |
| 資産 | 400.8億円 | 452.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 68.1億円 | 81.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 13.8億円 | 14.9億円 |
| 負債 | 81.9億円 | 96.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 315.4億円 | 349.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.5億円 | 6.0億円 |
| 純資産 | 318.9億円 | 355.7億円 |
| 負債純資産 | 400.8億円 | 452.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 264.1億円 | 332.9億円 |
| 売上原価 | 190.3億円 | 231.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 73.9億円 | 101.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 20.9億円 | 24.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 53.0億円 | 76.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.9億円 | 2.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 51.2億円 | 74.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.2億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 52.0億円 | 74.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 14.9億円 | 23.7億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 15.3億円 | 23.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 36.7億円 | 50.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 36.7億円 | 50.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 43.7億円 | 34.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -19.1億円 | -17.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.5億円 | -17.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 13.3億円 | -0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 57.2億円 | 56.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 57.2億円 | 56.9億円 |